房企项目“收购季”？蓝光买下多项目后34亿再揽成都地块

2016年，蓝光斥资94亿获得约13宗地，彼时传统“招拍挂”仍是其*核心的扩储途径，但进入2017年后，蓝光似乎更钟爱收并购。

6月5日晚，蓝光发展公告宣布，拟以总价34.05亿收购中民嘉业旗下成都公司，进而获取成都双流县373.42亩地块。

不到一个月的时间里，蓝光通过收并购方式至少已获取了4个项目，除此成都项目外，还包括天津杨柳青项目、长沙岳麓区项目以及合肥肥东经济开发区项目等。

蓝光表示，通过并购模式，可获得较低成本的可开发资源，有利于提高房地产项目盈利能力。

一些业内人士还指出，进入2017年，国内融资渠道收紧，一些中小房企出现资金紧张情况从而出售资产和项目，资金压力相对不那么大的房企则将此视为“收割”项目的时机。

“蓝光、阳光城以及融创应该都是这一思路。”上述业内人士说。

蓝光34亿再添新并购

蓝光发展6月5日晚发布公告称，子公司蓝光和骏拟以总价34.05亿收购中民嘉业持有的成都海润全部股权及债权，以此获取成都海润位于成都市双流县九江镇通江社区目标地块全部的开发建设权。

据观点地产新媒体查询，早于3月28日，蓝光和骏就已从中民嘉业手中收购成都海润30%的股权，股权转让款约为7.78亿元，彼时双方约定以股权合作方式共同开发目标地块。于4月20日，中民嘉业持有的成都海润30%的股权已工商变更登记至蓝光和骏名下。

但看起来，蓝光在这之后很快改变了主意，决定从合作开发转为独立拥有项目。

6月2日，蓝光和骏与中民嘉业、林芝嘉实、嘉兴宇晟、成都海润签署了《股权及债权转让协议》——蓝光和骏以18.15亿元收购中民嘉业全资子公司林芝嘉实持有的嘉兴宇晟100%的股权（嘉兴宇晟持有成都海润70%的股权），并同时受让林芝嘉实对成都海润的全部债权约8.12亿元。

第2次收购完成后，蓝光将合计持有成都海润100%的股权，进而获取成都海润目标地块全部的开发建设权，而两次收购累计总对价为34.05亿元。

观点地产新媒体获悉，成都海润目标地块即成都海润于2008年9月17日通过招拍挂方式取得的成都市双流县九江镇通江社区地块，一共包含7宗地块，土地合同出让面积总计约为24.89万平方米（373.42亩），2012年已取得国有土地使用权证面积约为24.39万平方米；该地规划条件为，土地容积率≤4.0，绿化率不低于30%，规划用地性质为二类居住兼容商业。

公告介绍，项目已办理建设工程规划许可证，目前正在办理施工许可证，同时还解释，成都海润取得的国有土地使用权证的证载面积较出让合同约定的出让面积少5，055平方米（约7.5亩），主要因为部分地块拆迁未完成尚未取得土地使用权证。

值得注意的是，有媒体报道称，此前曾有消息指蓝光于双流九江板块开发新项目“蓝光雍锦长岛”，其实正是该宗交易所涉及的地块，而目前项目已正式定名为长岛国际社区。

对于此宗交易，蓝光发展表示，本次通过收购获得成都海润下属项目全部的开发建设权，符合“聚焦高价值区域*”的战略布局；交易完成后，将增加公司在成都区域的房地产项目储备资源，有利于提升公司市场竞争力和品牌影响力；此外，通过并购等多元化*模式，公司可以获得新的较低成本的可开发资源，有利于提高公司房地产项目的盈利能力。

房企项目“收购季”

据观点地产新媒体不完全统计，加上成都双流项目，在这不到一个月的时间里，蓝光已通过并购获取了至少4个项目。

5月11日，蓝光发展发布公告宣布，其控股子公司通过协议收购分别获得位于长沙、合肥的地块，总价12.85亿元。

其中，长沙市岳麓区坪塘镇山塘村地块股权收购总对价为5.3亿元，蓝光发展已取得该项目42%的权益。该土地及相关配套面积约209.3亩，容积率≤2.5，为商业、住宅用途。

合肥肥东经济开发区燎原路东侧地块，股权收购总对价约为7.55亿元，蓝光发展拥有该项目100%的权益。该宗地面积约75.34亩，容积率≤2.5，为住宅地块。

5月15日晚，阳光新业公告指，将以约21.29亿元转让森林绿野100%股权予蓝光和骏，蓝光以此获得建设用地面积约为28.15万平方米的天津杨柳青项目。

彼时，蓝光就介绍，其土地储备中通过收并购、股权合作等*模式获取的资源已超过60%。而2016年，蓝光斥资94亿元获得约13宗地，核心的途径仍为传统招拍挂。近期蓝光频繁的收购动作说明，收并购已渐成其扩储的主要方式之一。

实际上，年初已有接近蓝光的人士接受观点地产新媒体采访时透露，蓝光在包括惠州、佛山、南宁等城市都有洽谈项目收并购，在上海等一线城市同样寻求机会。

“这主要归结于2017年内部制定的高增长目标引发补充货源的需求。”蓝光曾披露，其三年内计划达到500亿元规模。

有业内人士认为，蓝光2017年改变拿地策略还有一个重要的原因是——2017年，国内融资渠道收紧。

同策咨询研究部总监张宏伟就曾提到，资金面收紧，融资渠道收紧，会影响开发企业资金面，尤其是民营开发企业。他说：“现在已经有中小企业资金开始紧张，预计下半年就可能会有企业出现较大困难。目前，市场上已经有企业开始出售资产和项目，下半年可能会越来越多。”

中小房企出售资产和项目，资金压力相对不那么大的房企则正将此视为“收割”项目的好时机。

观点地产新媒体获悉，在蓝光频繁收购的这段时间，阳光城和融创中国也如竞赛般地多次作出收并购动作。

大约一个月的时间，阳光城16.8亿收购成都半山艾马仕项目，17.9亿收购广州江湾新城项目，29.63亿收购武汉中华城项目；融创中国32.32亿收购大连润德乾城项目，21亿收购重庆江北嘴国际金融核心项目，102.54亿元收购天津星耀五洲项目等。

业内人士还指出，频繁收购之下，货值若不能顺利去化，则会导致销售迟滞的风险，进而影响资金链，“特别是目前多个城市出台了调控政策”。而这或许是融创中国、阳光城、蓝光此类公司需要认真考虑的问题。