*：融创将超过万科或恒大

7月19日，北京有场全球发布会，堪称世纪大并购，并购金额近700亿，全部是现金支付对价。其中，融创老孙438.44亿买下万达13个文旅项目，富力的李思廉、张力拿199.06亿买下万达77家酒店。

从民国到现在，巨额现金交易式并购，以前不曾有，以后也不会再有。

地产大哥感叹，这场世纪大并购充满了暴力美学。没有尽职调查，没有融资银行安排，没有投行参与，没有“*和资产估值模型”，没有“折现现金流量模型”，没有“现金收购背后的融资”……

统统都没有，完全是一场裸奔式并购，完全是一场拼人品、抢时间、比眼光的并购。

任何一个环节出现纰漏，三家民营企业万达、融创和富力，都有可能卷入滔天骇浪。*、孙宏斌、李思廉、张力，堪称商界硬汉、猛男。

很多年后，我们怎么评价这场发布会的商业价值和对行业走向的冲击力，都不为过。

不过，这终究是笔买卖。是买卖，就有算盘。*给小伙伴们算了两笔账。

先来看*笔。老王原话是，“从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店，成为全球*的*酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店*率至理想水平。”

这场世纪大并购，贡献了全球*的*酒店业主——富力。

再来看*笔。老王原话是，“两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。”

2016年，恒大的销售额是3731亿，万科是3622亿，位列行业前两名。

按照老王的测算，要么恒大掉下来，要么万科掉下来，反正融创能挤掉一一个。老王说得并非没有道理，有可供销售的面积高达4970万平方米，可售面积占到总建筑面积84%。

聊到这儿，想起一个经典故事。感谢朋友肖宾，他在忠实记录了这段历史。

2003年8月，中城房网在重庆开会。会上，孙宏斌选定了一个有关企业战略的话题。因为内容平淡无人喝彩。

突然，孙宏斌话锋一转：“顺驰今年销售额要达到40亿元，我们的中长期战略是要做*。”顿了顿后，孙宏斌说道：“也就是要超过在座诸位，包括王总。”

这时候，整个会场鸦雀无声，只见王石脸有些拉长，声音不高但是很干脆地反驳道：“你不可能这么快超过万科，是不是要注意控制风险?”

孙宏斌回答：“王总，我们可能超不过，但是你总得让我们有理想吧。”

会议结束后，孙宏斌从重庆直接飞到北京，在昌平召开了后来被视为顺驰历史上具有标志意义的“蟒山会议”。这次会议从清晨开到午夜，连续长达17个*。会上，孙宏斌做了演讲，标题叫《鸿鹄之志向，蚂蚁行动》，宣布顺驰推行全国发展战略。

孙宏斌在演讲中慷慨激扬：“对信念的偏执创造奇迹。历史是这样写就的，竞争版图是这样重画的，世界是这样改变的。”此时，距离顺驰走出天津市场，刚刚一年时间。

14年之后，王石退休，孙宏斌卷土重来，激情依旧。

“王总，我们可能超不过，但是你总得让我们有理想吧。”这句话依旧在耳边激荡

——2016年，融创的销售额是1500亿。

老王成就了老孙登顶的理想，但也表现了首富的精明。富力的出价比融创整整少了136.89亿，还多要了一个酒店，从76个变成了77个。但是，老孙也承担了原酒店交易对价的折让部分。老王让老孙给富力买了单。

这也让很多媒体津津乐道，好奇不已。地产大哥却不已为然。

几年前，绿城的老宋跟地产大哥感叹，“老孙太精明了，一分钱便宜不愿意吃。”如果真如老宋所言，这么做也太不符合老孙的出牌路数。而且，银行抽万达的贷，交易过程受阻，理亏的是*，本不应该老孙买单。

在地产大哥看来，这样的天价交易，多一点少一点，只是买卖人情绪和面子之争，黑天鹅出现之前，还要是按既定战略走。这点钱就是首富的面子，要给首富的台阶下。

而且，以后万达文旅项目的运营，还要依赖*的团队打理，甚至双方还要合作开发文旅项目，这点钱*怎么都能让渡出来。做人，如果趁火打劫，人家会记你一辈子。互相成就才是王道。*主要的是，要把事情办成办漂亮了。

而且，这么短的时间里，*依然没有选择国资或央企合作，其中深义，值得玩味。很有可能，对万达商业品牌视为孩子和骨血，是一个没法用*衡量的因素。老孙很好地理悟了老王的品牌情节。

当下，**漂亮的事情就是现金流。这也是*的第三笔账。

交易完成后，万达商业账面现金原来是1000亿，再加上680亿，约有1700亿。万达商业贷款+债券总共不到2000亿。还银行的钱，应该是绰绰有余。而且，万达商业还有1300亿的销售物业存货。

对了，这一点也很重要。交易的文旅项目账面还有现金300亿。这些钱老王不拿走。而且，13家文旅项目的注册资本金325亿人民币，老王都要在交割前补齐。简单算一下，300亿+325亿=625亿。收了这么多可售项目，拿了400多亿现金，人家老王交割的项目账面上还趴了600多亿。现金流就是血液。这个账，老孙难道算不过来?

所以，在地产大哥看来，这场收购只和勇气、魄力有关，和算计无关。

此时，大洋彼岸有一场中美企业家峰会。马云牵头组织，宁高宁、张近东、李东生、曹得旺都在其中。在此之前，马云和*还有过玩笑似的赌约。

他们又有怎么一本账本，朋友们，你们知道吗?