标普：内房联合拿地渐成趋势但存明股实债等风险

来源：观点地产网发布时间：2017-09-20 18:08:00

9月20日，评级机构标普发表研究报告称，随着拿地成本上升和行业竞争加剧，中国房地产企业或将愈来愈多地采用联合控制实体的模式，以减轻项目融资压力。

观点地产新媒体从报告获悉，标普认为联合控制实体可能会给房地产开发企业带来大规模或有债务。

此外，如果房地产开发商在项目后期回购联合控制实体股权，则有可能造成粉饰财务报表的嫌疑。这是因为通过股权回购，房地产开发商可整合项目资产并将全部利润入帐，而不需要把回购之前的联合控制实体债务纳入资产负债表。

标普在报告中还称，此种经营模式还存在明股实债的风险。在一些案例中，联合控制实体的合作方为赚取固定*的未知身份的个人或金融公司，合作伙伴之间通常存在回购协议或*保证。

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