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孙宏斌:3万亿货值背后的损友和好友

来源:地产大哥   发布时间:2018-04-01

出品:万房信用标准评级

研发:楼亮、楼兰、楼东、楼小白

给大家出一道选择题。

孙宏斌在乐视上的报表损失是多少钱?

A.44.8亿;

B.21亿;

C.99.8亿;

D.165.6亿;

E.100亿

你会选哪一个答案?

请注意,这只是利润表上的损失,不会影响现金流量表,老孙还握有乐视多家公司股权。假如乐视搞好了,计提的这些损失,还会回来。

乐视还会好吗?希望总是有的,哪怕只有0.001%。

不过,老孙对贾乐亭这个朋友有点意见,是肯定的。

老孙说,*乐视失败。在过去的一年里,老孙有没有*成功的案例?

好事不出门,坏事传千里。好消息反倒被媒体给忽略了。

收购万达文旅城就是一个好消息。好到什么程度?当年收购,当年产生现金流,当年开始收本。

2017年,万达物业销售收入同比增加279.7亿元。虽然财报上没有明确给出数字,万达文旅城贡献了多少。但是,有个参考数据。融创2017年交楼面积269.9万平方米,万达文旅城是182.7万平方米,占到一半多,约67%。

粗略估计,至少贡献了100亿的现金收入。

大家可以脑补一下,收万达文旅城是去年7月11日,8月上旬,融创在资本市场股权+债权,共计拿了多少钱?

要知道,去年7月份才签约,当年收购,当年贡献营收现金流。这不能不说是收购史上的奇迹。

而且,一个收购影响了融创的战略。融创已经决定要组建文旅集团,提出响亮的口号:中国*行业竞争力文旅地产运营商之一。

为什么没有把“之一”去掉,估计是给王健林留点面子。

这还没有完,和王健林这宗生意,买着买着,买成了股东,真正变成了好朋友。

今年的1月29日,融创接着买,原来是买资产,现在是买股权,而且买的是大连万达商业的股权,持有3.91%股,计划出资人民币95亿元。

在过去的2017年,东边日出西边雨。王健林就是东边的日出,贾乐亭就是西边的雨。

除了王健林,东边的日出还有左晖、黄红云等一票朋友。*了左晖的北京链家、自如特别引人关注。老孙投的是未来龙头,二手房和长租公寓市场。老孙的朋友很多,貌似以上市公司为主体的“融创系”形成——融创、大连万达、金科、乐视……

所以,财报上出现了两组毛利率。

*组毛利率20.7%,是融创自己的。

*组毛利率22.4%,是融创和和它的朋友们的。

有的朋友给老孙长了脸,有的朋友给老孙丢了面子,都是朋友,做生意有赔有赚,赔的也可能赚回来。老孙虽然对乐视很郁闷,理论上希望还有。如果万一好了,这166亿还能在财报上回来。

老孙*想说的一句话应该是:感谢朋友!

这句话*不是矫情。去年,融创和它的朋友们的收入是1404.7亿元,当然不包括没有收入的乐视网、新乐视智家、乐视影业。

还有4组数据:

1.融创的土地储备总货值约3万亿元,吓死你;

2.3万亿的货值中,超过96%的货值位于一线、二线及环一线城市,更吓死你;

3.2018年将有超过340个项目进行销售,总可售资源约人民币6745亿元;

4.不算2018年将要新卖的货,手中已经握了2656亿,这是去年卖了,还没有结转的货。

这是老孙*披露的数字—3万亿,想想都吓死人。融创2018年,会不会过5000亿?谁又知道呢?

这一切感谢谁呢?只能感谢朋友。可能还要补充一句自恋的话:“谁让我老孙口碑好呢!”

可能有人还是有疑问:买乐视的钱扔到黄浦江,怎么融创的核心净利润还比去年增长259.1%?

这里面要感谢老孙的朋友圈—业务合并*251亿,这就极大地对冲了*乐视的损失。都是朋友,2017年,贾乐亭却扮演了一回损友。

什么叫“业务合并”?简单地讲,就是对合作的项目公司,先联营,再合营,*收购,完成并表。你想收别人的项目公司股权,需要人家同意。做生意就是做人,人心至上,报表才能好看。

还要感谢一项收入,没有这项收入,融创的净利润可能也不会这么好看。

猜一下,它又是谁?

——利息收入,高达20亿人民币。

这么高的利息,搞得融创好象是家吃利息公司。不要小看这20亿的利息收入,它不仅挽救了融创的利润表,而且是实打实的实力象征。

在上市之前,投行问老孙:你的盾在哪里?

老孙说:“全世界的人都知道我擅长使矛,哪里有什么盾。”

2017年财报中的20亿利息收入,就是老孙的盾。从擅长使矛,到有厚盾,而且在极速扩张中炼制了一张厚盾,这就不能不说是奇迹。

老孙之盾是怎么来的?一是靠自我奋斗,多卖房子。凭着卖房子,融创的经营现金流转正,净额为751亿,很NB。

除了个人奋斗的魅力之外,当然更不能否认朋友的威力,融资现金流净额613.6亿。到了2017年**,还有967亿趴在账上,对短期债务的覆盖达到1.2倍以上。

搞得融创这么一个有为青年,成了地产行业中的“吃息”户。这会不会招来股东的抱怨—老孙似乎不上进了?

老孙的故事,才刚刚开始……

*给同仁贡献老孙对2018年的市场判断:

1.流动性持续紧缩;

2.房地产市场趋于平稳、正常;

3.土地市场进一步趋向合理;

4.并购市场可能出现较好的机会;

5.供求关系健康的核心城市依然会保持稳定,整体市场不会出现较大的波动。

本文为吉屋头条号作者原创,未经授权,不得转载。
地产大哥
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