2018年名列前茅份房企中报来了，你想知道的都在这里！

上半年，房地产行业进入调整期，去杠杆的大背景下，房企融资渠道缩紧、偿债压力增大，部分开发商左手高周转开源，右手控支出节流，勒紧裤腰带过日子。

而在定向调控之下，区域市场走向不同的方向，一二线城市市场开始回暖、三四线城市增速有所下降。

房企普遍迷茫，楼市的十字路口呼唤强心针。

从销售情况来看，房地产行业不算太糟。公开资料显示，2018 年上半年，全国商品房销售金额6.69 万亿，同比增长13.2%。

根据《证券 日报》的消息，截至7月31日，56家披露2018年中期业绩预告的沪深上市房企中，仅6家亏损，近六成实现净利润增长。其中，30家房企归属于母公司股东的净利润超过1亿元，占比54%。

在这看似靓丽的业绩背后，则是房企之间的分化：标杆房企竞争优势凸显，销售规模扩张；规模偏小、能力不足的房企逐渐退场；激进扩张的房企面临阵痛；发展较慢的房企则忧虑生存问题。

8月13日，保利率先公布半年报，交出了一份出色的成绩单，喊出了行业*强音。

作为规模前五的头部房企，央企房企中的龙头企业，保利一直是房地产行业中特别具有代表性的企业。这份头家披露的半年报，可以看成是一个缩影，或许可以帮助我们审视领军房企的生存现状。

1

营业收入稳步增长

2018 年上半年保利地产实现营收 595.14亿元，同比增长9.28%，实现了稳步的增长。

2

销售规模快速增长

在行业销售规模增速放缓的背景下，保利把握行业集中度提升的机遇，实现销售规模的快速增长。

2018 年上半年，保利实现签约金额2153.12 亿元，同比增长46.86%，签约销售额位居行业第四；6 月份实现签约金额601.93亿元，头次实现单月签约突破600 亿元；1-6 月实现签约面积1453.92 万平方米，同比增长37.93%。

3

盈利能力进一步提升

上半年公司录得净利润93.11亿元，同比上涨30.01%；归属于上市公司股东的净利润65.05亿元，同比上涨15.13%。

保利称，这受益于近年来销售上升及回暖，公司房地产业务结转利润水平持续改善。报告期内，公司综合毛利率提升4.59个百分点至35.39%，其中房地产结算毛利率为35.27%，较去年同期提升5.63个百分点；净利率同比提升2.49个百分点至15.64%。

值得注意的是，2017年保利归母净利润同比增速为25.80%。二者结合来看，公司利润增长已经驶上快车道。

4

融资成本保持低位

半年报显示，截至报告期末，保利地产银行贷款授信额度合计3810 亿元，剩余未使用额度为1687 亿元，全部有息负债综合成本仅4.86%。

有分析师研报显示，相比于2017年底，保利地产上半年有息负债融资成本仅上升0.04个百分点，处于行业较低水平之一。

5

两个90% ：房地产和住宅产品为主

保利地产房地产主业占比始终保持在90%以上。

产品结构方面，保利坚持普通住宅中小户型定位，聚焦 刚需和改善性的居住需求。2018 年1-6 月，保利住宅产品销售金额占比达90%，其中144 平方米以下中小户型住宅产品占比达90%。

6

拿地积极

2018 年上半年，公司新拓展国内项目69 个，新增容积率面积1510 万平方米，总成本1072 亿元。

截至报告期末，公司拥有待开发面积8950 万平方米，其中一二线城市5425 万平方米，占比约61%；珠三角和长三角两大核心城市群4124 万平方米，占比约46%。

7

货值充裕

截至报告期末，保利地产在全国99 个城市拥有超过8934 万平方米待开发土地资源，预计可满足未来2-3 年开发需求，保证公司拥有充足的资源灵活应对市场变化。

8

深耕一二线城市

1-6 月，保利地产签约销售仍然以一二线城市和核心城市群为主，其中一二线城市签约金额占比近78%，珠三角和长三角两大核心城市群分别占比达31%和20%。

项目拓展方面，一二线城市拓展金额及面积占比分别为68%和50%，三四线城市主要聚焦于珠三角、长三角等核心城市群周边。

9

加大外延发展力度

报告期内，公司完成收购保利（香港）控股有限公司50%股权方案的股权交割工作，基本完成对中国保利集团有限公司境内房地产业务的整合。同时，报告期内，公司通过并购、合作等方式获取项目45个，占拓展项目总数的64%。

10

两翼业务蓬勃发展

社区消费服务方面，保利投资顾问与业界龙头合富辉煌实施战略整合，通过融合一二手物业代理业务，提升市场竞争力，共同打造国内销售代理行业指引者。

保利物业报告期内收购湖南天创物业，提升校园物业管理竞争能力，实现多业态布局发展，同时积极加大业务外拓，报告期内新增外拓合同面积2632万平方米，累计外拓合同面积占比达29.98%。

随着小密圈的不断发展壮大，村长还会继续加大对小密圈的投入：

目前，陶文杰等深圳主流大V，以及包括万科在内的四家深圳主流开发商都已经入驻村长小密圈。未来，村长还将引入投资圈、股市、创投甚至区块链的大佬入驻。

并且，村长将会加大对深圳楼市的调研力度，详细的调研结果和不方便说的投资建议，只会在小密圈内发布。关于下半年深圳的各大新盘，都可以点对点地向开发商咨询。

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