业绩汇｜中南建设上半年营收153.2亿元，净利润增长180%

8月15日，江苏中南建设集团股份有限公司发布2018 年半年度报告。

半年报显示，2018年1-6月份公司实现营业收入153.2亿元，同比增长21%，实现归属于上市公司股东的净利润9.3亿元，同比增长180%；每股基本盈利0.25元，同比增长180 %。

同日举行的投资者见面会上，谈及舆论漩涡中的房企的高周转模式，中南建设集团董事、副总经理辛琦表示，“我认为高周转更多的是从拿地的规模、投资的逻辑、和预售条件的宽严与否，这几个合规的逻辑上去研判，而不是一味地通过压缩标准工期来实现。”

随后，中南建设集团董事长、总经理陈锦石补充道：“高周转不能简单说好，也不能简单说不好，出了质量问题就否定高周转，这种做法是不对的。”

纵观中南建设上半年业绩，房地产业务依然是其核心业务，数据显示，1-6月份，中南建设实现合同销售面积520.3万平方米，销售金额652.5亿元，同比分别上升20%和44%。平均销售价格12539元/平方米，略低于去年全年的平均销售价格。

2017年中南旗下的地产业务全年实现销售金额963亿元，距离千亿仅一步之遥，通常房企面对此种情况大多急踩油门，冲刺一博，中南却不疾不徐，节奏依旧。

对于这一略显“佛系”的表现，辛琦近日在沟通中对媒体坦言，规模对于房企确实重要，缺乏规模会导致房企在争取资源、整合资源中处于弱势。在辛琦眼中，千亿是结果，一个相对自然的呈现，中南希望追求有质量的增长。

这份上半年成绩单中的数字矩阵折射出增长的同时，确实带了份“质感”。

上半年，中南建设房地产业务实现营业收入104.6亿元，同比增长38%。业务毛利率24.35%，较去年同期上升6.68个百分点。

此前，中南建设虽为造城专家，但长期聚焦三四线城市，不久前的博鳌地产论坛上，宝能地产总裁余英预判，未来城市分化将愈发严重，三四线城市或面临重大考验。

对此，中南置地一等副总裁唐晓东表示某种程度上赞同余英的观点，但中南深耕三四线着重于自己熟悉的领域，三四线楼市遇冷与否要具体问题具体分析，环一线的三四线尚未显示出受到影响。强二线和一线城市周边的三四线城市依然可期。

就布局来看，上半年18个区域公司里，苏中区域、青岛区域、南京区域、上海区域、西安区域等表现抢眼。其中南通为中南建设的发家地、大本营，长期扮演着其票仓和粮仓的角色，2016年中南建设连续在南通布局11个项目，将南通区域2017年的销售直接提升到权益后188亿元。青岛是中南建设的“新贵”城市，有望为其贡献200亿元，西安作为西北重镇，中南在进入时间上并无优势，但提升明显，四年时间将其打造成百亿粮仓。

2018年上半年，中南建设新增项目80个，规划建筑面积合计1138万平方米，是上半年销售面积的2.2倍，新进入重庆、合肥、石家庄、温州、惠州、梅州、泉州等城市。截至2018年中期，中南建设共有258个项目，在建开发面积合计3133万平方米，未开工面积合计2272万平方米。

建筑业务方面，1-6月新增合同额287.3亿元，比上年同期增长59%。其中3亿元以上项目超过20个，在新增合同额中占比65%。此外，中南建设上半年还成功参与获取18个PPP项目，合同总金额超270亿元。报告期内，建筑业务实现营业收入38.3亿元，由于收入确认进度原因同比减少12.8%。毛利率12.83%，同比去年上升0.69个百分点。

财务数据上，截至上半年末，公司持有的货币资金相对2017年末增加34%，达到191.8亿元。预收账款由去年年底的684.3亿元上升到上半年末的921.6亿元。公司的有息负债由2017年末的529.8亿元，上升到2018年上半年末的571.5亿元，相对2017年中期增长31%，公司的总负债率由去年中期的88.%，上升到今年中期的89.9%。

负债方面，上半年中南建设的经营性现金流入为755.1元，高于全部有息负债规模，有息负债中短期借款和一年内到期的非流动负债146.5亿元，占比26%，短期来看，还款压力尚可承受。

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