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8月31日,地产服务龙头企业易居企业控股(02048.HK)拿出了香港上市后的*份中报:营收增长44%,利润大增84%,毛利率接近50%……
公开资料显示,公司近三年营收复合增长率超过30%,净利润复合增长率超过100%。尽管今年上半年房地产市场整体面临调整,但在成立十八周年之际,易居依旧保持了快速的增长态势。
对此,易居企业执行董事兼主席周忻在业绩发布会上直言“很优秀”。
更引人注目的恐怕是易居的房友业务。成立两年时间,易居的房地产经纪网络服务门店已经超万家,成为国内二手房行业规模*的平台。
面对超过万亿的房产信息中介市场,周忻表示易居可以做中介、服务和咨询,但不做任何有差价模式的盈利活动。
不赚差价的易居,通过流量赋能、分销赋能的模式服务于中小型房地产经纪公司,未来的想象空间已然开始打开。
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利润增厚,发展势头不减
中报显示,上半年易居实现营业收入27.8亿元,净利润5.63亿元,分别同比增长44.4%和84.1%。
净利润增速超过营收增速显示出公司盈利能力的提升。事实上,上半年公司的毛利率也由去年38.38%上升至46.87%,净利率由15.90%上升至20.27%,分别提升了8.49个百分点和4.37个百分点。
易居表示,收入和盈利的大幅增长主要得益于房地产市场稳定发展、强大的股东基础、大客户战略以及业务间的协同效应。
业务上易居有“三驾马车”:一手房代理服务;房地产数据及咨询服务;房地产经纪网络服务。
其中,一手房代理服务依旧是易居的主要收入来源,22.28亿元的收入占总收入的8成;其次是房地产数据及咨询服务,收入达3.84亿元,占比13.8%;房地产经纪网络服务取得1.68亿元的收入,占比由2017年同期的1.9%快速上升至6%,显示出迅猛的发展速度。
具体地,报告期内易居一手房代理业务成销总面积2047.6万平方米,成销总金额2558.9亿元,上半年实现营业收入22.3亿元,同比增长44.1%
不仅如此,易居还拉大了和行业挑战者和追随者之间的距离。
从事一手房代理业务的相关上市公司有世联行和合富辉煌,其中,世联行和易居原本在规模上基本旗鼓相当。
表1:2018年上半年TOP3代理企业发展情况(亿元)
数据来源:公司年报、公司官网
从2017年的情况来看,世联行在该项业务上获得收入37.8 亿,同比增长8%,已售物业总值4523 亿元。易居的收入是39.3亿元,已售物业总值4330亿元。
可以看到,2017年世联行已售物业总值高于易居,而代理收入却不及,主要原因在于其平均佣金费率相对较低,2017 年费率为0.84%,2016 年为0.83%,而易居2017 年为0.91%,2016 年为0.88%
而在今年上半年,易居已售新物业总价值2559亿元,超过了世联行的1710亿元和合富辉煌的1860亿元,从而在收入和总价值两项指标中均获*。
房地产数据及咨询服务方面,易居继续保持绝对的*优势,专业度和影响力进一步提升。半年报显示,上半年易居房地产数据及咨询服务板块收入3.84亿元,同比增长11.8%
自2002年开展此业务以来,易居自主研发了CRIC系统,目前已成为业内*的房地产数据系统,测评和排名服务受到业内参与的高度好评并颇具影响力。
值得一提的是易居的房地产经纪网络服务,也即易居房友业务,成为上半年*亮点。“房友”是2016年起公司独创的轻资产S2B2C模式,旨在为中小型二手房中介公司赋能,类似于地产界的“京东”。
上半年房友板块实现营业收入1.68亿元,较2017年同期大幅增长366.6%,发展势头极为迅猛。
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背靠股东,服务大客户
今年7月在香港敲钟时,易居星光熠熠的股东名单曾引发业界艳羡:万科、恒大、碧桂园、融创、富力、雅居乐、旭辉……
据悉,公司上市引入了前百强房企中26家作为战略股东,截至全球公开发售前26 家股东的持股量合计超七成,其中恒大、万科、碧桂园三家一线房企为主要股东,分别持股15%。
事实证明,这些明星股东的作用不仅仅是捧场而已。中报显示,截止2018年上半年末,与易居股东有关的26家开发商产生的总收入为12.69亿元,占到了期间总收入的45.7%,接近半壁江山。
值得注意的是,易居始终坚持大客户战略,专注于服务百强房企。随着楼市进入下半场,行业集中度不断提升,行业资源将向龙头房企集中,易居未来通过一手代理业务的业绩增长非常确定。
公开资料显示,上半年Top10房企权益销售额市占率为25%,同比增长了3.9%;Top30市占率40.4%,同比增长了7.0%;Top50市占率49.1%,同比增长了9.4%。
其中,仅碧桂园、恒大、万科、融创四大开发商的权益销售金额就达到了0.9万亿,占上半年商品房销售额6.7万亿的13.4%,较去年底提升了2.2%,龙头集中度提升非常明显。
据西南证券统计,易居的26家房企股东上半年权益销售金额达到了1.6万亿,市场份额为24.1%,接近四分之一,较去年底大幅提高了4.6%
业绩发布会上,丁祖昱表示易居和26家股东单位在今年年初签订了为期6年的战略合作,使得整体的量得到了提升。
截至2017 年底,公司已就1028 个一手房代理服务项目中总建面为20600 万方的储备物业订约,如果以统计局6月的住宅销售均价8576元/平统计,保守估计去年年底的订约将在未来产生1.8万亿元的销售额,以0.8%的佣金费率计算,能产生144亿元的佣金收入。
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房友:赋能模式
如果说传统的一手房代理服务和房地产数据及咨询服务代表易居的安全边际,那么新兴的S2B2C模式下的房友服务代表着易居未来的想象空间。
所谓的S2B2C,即易居企业向中小微房地产经纪公司(B)提供线上线下综合服务(S),以帮助其更好地服务个人客户(C)。
市场上常见的房产信息中介服务通常资本消耗大,以高费率支撑,用互联网平台技术驱动用户增长的同时一定程度上忽视了用户体验。
和链家、贝壳等不同,房友这种业务模式下,公司不设立自己的二手房经纪公司,也不直接开展自身的二手房经纪业务,而是向中小型房地产经纪公司提供线上线下的综合服务。
简而言之,公司的定位是服务商而不是中介。
在业绩发布会上,周忻也表示,易居不做任何的差价,一切围绕差价模式的商业结构易居都不参与
事实上,以轻资产模式扩张,虽然“房友”仅成立两年多,公司目前已经迅速建立起全国性经纪网络。
2017 年1 季度以来,房友每季度门店增量在4、5 百家,4 季度开始每季度均突破千家。
进入2018年,房友的发展势头更加迅猛。
截止2018年上半年,房友门店数量已累计达8764家,覆盖54个城市。截止中报披露日,易居房友门店已突破10000家,而且数量还在持续的增长过程中。全国二手房门店中,就数量而言,易居是当之无愧的*位。
据悉,易居房友在上半年已经帮助完成了100亿以上的销售,比去年同期上升了3.7%,对中小经纪公司的赋能也得到了比较明显的提升。
一个个门店其实是一个个流量入口,掌握渠道就掌握了话语权。这也是为什么众多资本纷纷进入该领域的原因。
从业务模式上看,房友可拓展性非常强,包括帮开发商新房项目、长租公寓做推广、房地产相关金融服务的推广、装修推广等都可以通过房友去推,所有需要拓客的服务都可以找到易居,想象空间巨大。
可以预见的是,以规模为后盾,渡过前期大额投入阶段,未来“房友”将为业绩做出进一步贡献。
除了数量上的突破以外,易居也在赋能方式上积极探索。
业绩会上,易居高层表示与58同城达成战略合作进行流量赋能。具体地,房友采购了58*级别的端口,让这些门店在有*新房源时,可以*时间通过互联网传播,让门店真房源通过互联网让客户知晓,推动二手业务的提升。
此外,易居还计划打造“阳光分销”和“百亿垫佣”。易居高层表示,未来房友加盟店会有一个重要的业务,就是新房分销业务,利用房友全国10000+门店做渠道,做好新房的分销业务。目前已有超30家大型品牌开发商、超300个合作项目、超4000家渠道公司参与。
同时易居房友联合苏宁金融打造“百亿垫佣”资金池,缓解开发商资金压力,解决渠道分销中双方的痛点。
贯彻诸多创新模式,继续按照“聚势、赋能、增值”三步走的战略,易居在成立十八周年之际,更宏大的战略图景已经悄然浮现。
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