领展再卖货予基汇资本 时隔一年120亿港元售12处港岛商业

双十二这天，领展再一次出货。

12月12日，领展房地产投资信托基金宣布，已与买方基汇资本为首的财团签订协议，将以120.1亿港元的总代价出售位于香港的12项物业，并将在2019年3月13日落实成交。

观点地产新媒体获悉，上述12项物业主要为商业、停车场及办公物业，所有物业均根据政府租契持有，其中11项物业年期为50年、1项为99年。

这12项目物业具体指的是：鸭脷洲物业-香港鸭脷洲桥道、秦石物业-新界沙田盛田街1号、幸福物业–九龙长沙湾幸祥街8号、景林物业–新界西贡将军澳宝琳北路38号、利东物业–香港利东邨道5号、明德物业–新界西贡将军澳培成里10号、山景物业–新界屯门鸣琴路1号、兆禧苑物业–新界屯门湖翠路201号、太平物业–新界上水保平路8号、华明物业–新界粉岭华明路21号、华心物业–新界粉岭一鸣路18号、横头磡物业–九龙富美街17号。

早在10月10日，已有消息指领展旗下包括鸭脷洲利东邨商场等超过10个商场获基金黑石集团（Blackstone）积极洽购，彼时消息称所涉及物业总估值约90亿港元；亦有分析认为，其中不少商场都未翻新，未来利润高，估计成交价或有机会超过100亿港元。

目前看来，此番竞价过程中领展老朋友基汇的出价无疑比较具有吸引力。观点地产新媒体获悉，基汇的出价较高，达到120.1亿港元，相比该等物业在2018年9月30日的估值总额，溢价约32.1%。

也就是说，这12物业在当时的估值实际上将近90.92亿港元。领展方面透露，出售所得的净收益为27.876亿港元。

运营数据从一定程度说明物业的资产成色。观点地产新媒体统计得知，目前这12项物业的租用率介于79.9%-100%，截至2018年9月30日六个月合计实现营业额23.52亿港元，实现物业收入净额达17.52亿港元；截至2018年3月30日年度合计实现营业额44.24亿港元，实现物业收入净额为32.83亿港元。

实际上，这并非领展与基汇之间的名列前茅场交易。大约一年前，基汇资本为首的财团同样以较高出价竞得领展位于香港的17座商场物业，该批物业分布于屯门、马鞍山、葵涌、粉岭及九龙湾等区。交易的总代价达230亿港元，较物业于2017年9月30日的估值高约52%，物业出售的净收益为74亿港元。

在买与卖之间寻找投资机会的领展成绩不俗，前不久公布的财报显示，如果按相同基准（即不包括任何在分析期内收购，出售或新营运的物业）计算，截至9月30日六个月内，领展的收益及物业收入净额分别按年增长7.4%及6.9%；期内每基金单位中期分派增长7.5%至130.62港仙。

在积极出售香港物业的同时，领展加大再内地的投资。9月有传言称领展计划斥资约74亿港元（即65亿元人民币）购买深圳中心城商场，消息*终未被坐实；11月26日，领展方面公布以人民币25.6亿元收购位于北京的商场京通罗斯福广场。

至此，领展于内地拥有四项物业，包括北京京通罗斯福广场和欧美汇购物中心、广州西城都荟广场、上海领展企业广场1座及2座。

如果计入是次出售12项物业，以及2018年11月26日宣布购入京通罗斯福广场后，领展将有约90.1%资产位于香港，约9.9%位于中国内地，投资组合总值将约2,040亿港元。其中，香港持有约900万平方尺零售物业、约61,000个泊车位，以及一个面积约90万平方尺的发展中一等商厦项目，并于北京、上海和广州持有四项物业，零售及办公室楼面共约400万平方尺。

值得一提的是，在中期财报里，领展坦言，长远而言，其正在考虑收购及/或出售事项；并且计划收购香港及中国内地一线城市，及其周边三角洲地区的零售物业及一等写字楼。

近日的出售事项所得收益，同样将用于香港及中国内地一线城市的新投资机会，以及债务偿还、基金单位回购等。