中央政治局会议：降息可期，楼市会“适当地更松”

文｜叶书利

3月27日，中央召开了政治局会议。与楼市正相关的两大消息便是降息可期和楼市宏观调控面会适当地更松。

A,本轮经济危机程度大概率超过2008年，现在主要的争论在于是否会达到1929年的程度。

本次政治局会议对于当前防疫及经济形势作出的判断为：“当前，国内外疫情防控和经济形势正在发生新的重大变化，境外疫情呈加速扩散蔓延态势，世界经济贸易增长受到严重冲击，我国疫情输入压力持续加大，经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战。”

壹书生（环京置业首席社群：公众号“壹书生说房”微信ID：yishusheng-fang）注意到，目前学界普遍认为，本轮由疫情引发的经济危机程度大概率超过2008年，但是否会达到1929年的程度，存在争议。

比如哈佛经济学博士、伦敦政治经济学院经济学终身教授金刻羽已向媒体提出警告：“我现在想强调的是，我们现在面临的不是经济衰退的可能性，而是一个经济萧条的可能性，不是2009年，而是1931年的情况，这是我们要意识到的。我觉得严重程度可能是2008年的10倍左右。”而知名经济学家许小年则认为，此次疫情导致的衰退周期一定超过2008年危机，但重蹈1929式美国经济大萧条的危机概率不大。

在此背景下，近日彭博三位经济学家下调了对中国2020年经济增速的预测，由之前的5.2%下调至1.4%。与此相呼应的是，中金公司将2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%。

切记，危机程度决定了后续全球各国救市的力度：危机越大，后续的救市力度必然越大，相反亦然。

B,新版四万亿已在路上。

27日政治局会议指出，“要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为。”说白点就是，加大政府性投入，以托底经济。

为了托底经济，政治局会议指出，“适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模。”

新版四万亿计划跃然纸上，正如此前的文章标题《》。

当年的四万亿之后，发生了什么，你自己去琢磨。

C,降息即将到来，LPR百分百要降。

在27日的政治局会议中，提到货币政策时，“引导贷款市场利率下行”占据了头位。

也就是说，央行降息几乎已成必然，目前主要的问题在于，何时降息，以及降息的程度。

野村证券由此预计道，未来几周央行可能会分别下调1年期存款基准利率和1年期MLF中标利率各25个基点。如果新冠肺炎疫情对中国和世界经济产生更剧烈的冲击，降息幅度将分别扩大至50个基点。

中信证券对此预测道，一方面，预计存款准备金率有望在4月下调50个基点，并在6-7月再度下调50个基点；另一方面，存款基准利率有望下调10-15BP，此外预计与楼市贷款利率正相关的2020年底一年期LPR有望下调至3.7％-3.8％左右。

中金公司董事总经理梁红近日预测道，中国2020年LPR（ 贷款基础利率）还将下调40bp、 RRR（存款 准备金）将再下降150bp，同时，存款基准利率可能调降25个基点。此外，梁红还警告说，接下来，“直升机撒钱的模式有可能在很多国家成为一个标配”。详情可见此前的文章《》。

著名金融学家,中国人民大学副校长吴晓求近日也警告市场，中国央行降息的时间窗口应该越来越近了。

目前市场普遍认为，4月中下旬可能会是央行降息的合适时间窗口。

值得注意的是，30日上午9点45分，央行公布的*新一次逆回购招标公告显示，7天逆回购一次大幅降息了20个基点。这说明4月20日的LPR利率也将至少下降20个基点。

央行降息和LPR降息之后，这对于楼市绝对是个大红包。

D,刺激消费需求，利于楼市。

为了托底经济，本次政治局会议指出，“要加快释放国内市场需求，在防控措施到位前提下，要有序推动各类商场、市场复工复市，生活服务业正常经营。要扩大居民消费，合理增加公共消费，启动实体商店消费，保持线上新型消费热度不减。要加强国际经贸合作，加快国际物流供应链体系建设，保障国际货运畅通。”

对此，梁红指出，“3月份现在已经快三个星期过去了，汽车销售同比-41%，房地产销售同比-41%。这样的情况，如果要想把内需补回来，不调整房地产的政策是做不到的，而且其实中国的车和房都在限购状态下，如果今天放开限购，即使在今天疫情下，我相信都有需求，中国有些政策是该调的。”

在壹书生看来，经济断崖式下滑之际，央府对于楼市的政策态度就像是“房住不炒”与“因城施策”这两个人在拔河比赛，经济坏一点，“房住不炒”就让一下，“因城施策”就赢一点。相反，经济下滑幅度慢一点，“房住不炒”就多坚持一会儿。

不过可以确定的是，在这场拔河比赛中，“因城施策”肯定是赢家，主要的争议点在于，经济到底会有多坏，以决定“房住不炒”到底要让多少步。详情可见此前的文章《》。

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