“新战略”攻守道，三年后，恒大长这样……

◎许家印宣布恒大全面实施新战略

3月31日，中国恒大（HK.3333）发布2019年度业绩：2019年实现合约销售额6011亿元，核心利润408.2亿元，资产负债率77.9%，现金余额2287.7亿元

2013年销售破千亿，2019年破6000亿，恒大的扩张之路可见一斑。

发布会上，许老板又甩出“王炸”，正式宣布了恒大的战略转型：

“恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用*的决心、*的力度，一定要把负债降下来。”

“一增一控一降”，手握三大“杀手锏”的恒大，如何演绎恢弘战略的攻守道？

1.

高增长之“攻”：2022年销售破万亿

许家印表示，“高增长”就是要实现销售高速增长，今年要实现销售8000亿，到2022年要实现销售1万亿。

恒大底气至少来自两个方面，一是强劲的销售能力，二是超前的土地储备。

恒大“网上卖房”业绩骄人，一季度实现销售1465亿元，大增23%；销售回款1133亿元，大增55%。

◎恒大一季度销售及回款对照图

销售及回款均为行业*，刷新恒大有史以来一季度销售及回款*纪录。

截至2019年底，恒大土储规模达2.93亿平方米其中67%的土地储备分布在中国的一二线城市。

据介绍，恒大今年总可售面积达1.32亿平方米，可售货值达1.27万亿，按照64%的去化率保守估算，可实现销售8110亿，完成8000亿销售并无压力。

据此简单测算，恒大2022年销售过万亿也并不遥远。

2.

控规模之“守”：土储降至2亿平

许家印表示，“控规模”就是要严控土地储备规模，实现土储负增长未来三年每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右。

恒大拥有2.93亿平米的优质土地储备，在上述“高增长”战略中，它让恒大“进可攻”；在“控规模”战略中，它又让恒大“退可守”。

恒大可以适度减少拿地，充分利用现有土地储备，既能确保公司的持续发展，还能大幅减少支出，为新战略的实施提供有力保障。

按照“控规模”计划，未来三年，恒大前20年积累的土地红利将逐步释放。

3.

降负债之“道”：三年“瘦身”4500亿

许家印表示，“降负债”就是要把有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下。

要实现这一降负债目标，确保“高增长”与“控规模”是关键。

许家印在现场算了笔账，“18年、19年，恒大销售回款每年维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿，回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。”

恒大对“降负债”这一战略用“信心十足”四个字形容，毫不为过。

增降之后，攻守之间，恒大通过瘦身与赋能，幻变为一头深受资本市场信赖的灵豹，朝着“中国首个万亿房企”的目标进发，负债更低的万亿恒大呼之欲出。

“网上销售”开门红，强劲销售能力支撑恒大高增之“攻”；每年3000万平米土储降速，让恒大进可攻退可守；冲锋陷阵+坚守后方，恒大“降负债”指日可待。

“高增长、控规模、降负债”，新战略的“九字真经”助推恒大从“做大”到“做强”蜕变必将实现规模、质量大幅跃升，兑现万亿目标、冲击世界百强，并不遥远。

三年后，我们或将再度见证历史，迎接一个“新恒大”的到来！

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