央行警告！停贷之后再遇变相加息！买房将越来越困难？

金融之于房产，相当于水之源泉。

当开始在金融层面限制房地产的时候，说明调控已经深入到根源。

01.

变相加息，停贷之后再遭利率上调

*近房地产市场真是“动荡不平”。

一方面是房价异动：上海房价“量价”暴涨，多地业主集体抬价。另一方面调控加码：上海、深圳连出新政，严打炒房。

之后广州又遭遇“银行停贷风波”，一时甚嚣尘上（以上所有动态我们一月均有发文跟踪，大家可以去翻阅历史文章）

其实走到“停贷”这一步，说明调控已经进入金融源头层面，即：阻止货币向房地产流动。

但没想到的是，金融的后续调控来得如此之快：“停贷”才几天，房贷利率调升也来了！

据21世纪经济报道，从1月27日起，广州四大行房贷全线涨价。报道显示：工农中建四大行的首套房贷利率调整为LPR+55bp，二套房贷LPR+75bp，而此前首套房为LPR+40bp，二套房则是LPR+60bp

此举被很多财经人士解读为：对房贷变相加息。

如果说“停贷”是因为年初“房地产贷款集中度管理制度”下银行指标超额后收紧房贷所致，那么“房贷涨价”可能没那么简单了。

这可能是货币政策转向的一个重要信号。

02.

利率飙升，来自央行的警告

比如，一个非常诡异的流动性警告也在发生——

1月下旬，银行隔夜拆借利率持续飙升。通俗地讲：银行之间互相借钱的利率快速飙升。

飚到多高？十天之内隔夜利率从2.12％涨到3.28％，涨幅54％。这甚至大幅超过了2.2％的政策性利率。其速度之快，涨幅之大，非常罕见。

拆借利率飙升是资金链紧张的信号：资金相对匮乏的银行，要向其他银行借钱，如果需求很大，利率则抬升 抬升越快，说明市场越缺钱。

所以，“停贷”、“房贷涨价”不止是“额度限制”导致，更可能是流动性收紧所致。即：很多银行资金紧张了。

春节前，居民对现金需求很大。往年这个时候，央行都会通过货币工具向银行净释放资金，防止现金挤兑。

但今年却不一样。据每日经济报道：1月*后一周，央行不仅没有释放资金，反而净回笼5685亿元（借给商业银行的资金到期后收回）。

比如，1月25日，TMLF等到期2425亿元，投放只有20亿元，净回笼2405亿元；1月26日，净回笼780亿元；1月27日，净回笼1000亿元……

自2013年央行通过货币工具维稳金融市场以来，年前一般都会超量释放资金，维护流动性。

我记忆以来，央行还是头一次在年前反向收紧流动性！

面对节前居民取现需求，很多金融机构不得不做风险预备：“停止资金释放”、“加大拆借”从而加大现金储备

所以其必然传递到房地产市场，导致个别过热城市“停贷”、“贷款涨价”发生

而以上两者都是央行收紧流动性所导致：央行停止放钱，以至于银行资金匮乏，利率上涨，不敢随意放贷。

尤其是不敢向房地产放贷。

而之所以收紧，可能是个别城市房价“量价”暴涨后，央行给予的一个警告：房价过热，即使冒着利率抬升的风险，也要截断购房投机的资金流。

03.

LPR要上涨？还贷会不会加重？

那么新的问题来了，如果银行拆借利率继续保持高位，会不会导致LPR上涨和居民还贷加重？

如果不加行政干扰，目前央行收缩流动性的环境下：LPR一定会上涨。

因为利率具有市场性和传递性：短期拆借利率提升后，也会传递至市场中的中长期利率。比如，一年期和5年期LPR上涨。

毕竟银行都缺钱，你要去借贷，利率成本肯定会上涨。

备注：本文完稿后，2月1日晚间多家媒体传出北京部分股份制商业银行经营贷利率或上调

所以央行收紧流动性其实也是一个风险性举动。

如今很多人的房贷都已经转为跟随LPR浮动。如果利率传递下去，造成LPR上涨，还贷成本上升，房贷违约将会大幅提升，造成金融风险。

这就如同上世纪90年代，日本央行主动加息刺破泡沫一样。

但不同的是，以上是不加行政干扰的结果。由于特殊环境，我们也会通过行政手段压制LPR抬升。毕竟当下经济增长困难，实体企业和广大房贷一族都很难承受“加息”。

如果LPR抬升压力太大，央行也会适当放松货币政策。收缩流动性可能也只是短期的一个警告。

04.

房贷审批趋严，买房将变困难

一方面是央行有意控制资金输出，一方面要顾及LPR利率不能上涨，那么房地产的资金流入将被严控：定向限制对房地产的现金流，优先保证其他实体领域的资金宽裕。

鉴于对开发贷和房贷限额相关文件的出台，以及当下“停贷”风波，房地产的一个长期趋势可能正在形成——

2021年以后，货币政策对房地产会严重收缩，资金流入房产会大幅遏制。

这也将影响到每一个购房者：房贷放款审查将越来越严，周期可能越来越长。

不要说是规避限购 的炒房行为，即使是刚需买房也会遇到一些审查性的困难。

比如，对购房者收入情况的审查将会严格进行（目前深圳已在实施）。

甚至如果个别城市房价依旧过热，“停贷”还会持续，乃至“房贷”会变成稀缺的金融资源。

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