莞少财经：指数修复 抱团股反弹 行情可以参与了吗

文：莞少（ID: gscjdg)

截止收盘，上证涨1.21%、深证涨2.41%、创业板涨2.77%，两市成交8700亿，缩量上涨。深证成功站上60日均线。创业板是三大指数中*弱的，仍然在60日均线下方。

抱团白马股连跌一个星期之后今天有所修复，比亚迪涨6.91%、宁德时代涨6.94%，光伏龙头隆基股份涨4.74%、上机数控涨7.81%。白酒板块，五粮液涨3.22%、茅台涨1.66%。反弹诱多还是反转上升，这几天仍然有待观察是否有持续性。

顺周期的工程机械是今天*靓的仔。建设机械涨停，中联重科涨9.18%、三一重工涨7.64%、徐工机械涨6.43%。后疫情概念旅游板块涨幅第二，中国中免涨5.41%、宋城演艺涨4.01%。半导体板块有超跌反弹势头，士兰微涨停、华润微涨11.22%、扬杰科技涨8.31%、三安光电涨4.18%。元器件板块跟随半导体修复，紫光国微、生意科技有7、8点涨幅。

顺周期的有色板块资金分歧，稀土永磁概念个股涨停、锂钴次之、铝铜金等排*后。随着美国1.9万亿美元纾困在众议院通过，10年期美国国债收益率下降，市场情绪高涨、美股期货盘前录得1个多点涨幅。众议院通过之后需提交给参议院表决通过，分析人士认为纾困法案有望在3月份略低于1.9万亿通过。有色板块的逻辑是通货膨胀、涨价，1.9万亿是股价已经预期中的目标。如后续没有更多的放水，有色就会面临调整，这也是资金产生分歧的原因。

其他顺周期概念造纸、钢铁、化工、化纤等涨幅都不错。大金融板块保险、证券、银行今日熄火。前期调整比较深的房地产板块继续上涨，保利地产涨3.47%。

总的来说，今天盘面有3个方向。一是抱团白马股反弹，如新能源、白酒等。二是顺周期的低估值板块上涨，如工程机械、有色、钢铁、化工等。三是超跌品种如半导体、元器件、地产等。

从资金面来看，机构选择前期调整比较充分的半导体、地产、元器件作为上攻方向，但持续性热如何、有待观察。由于担心流动性紧张，资金相当谨慎，都是场内基金在轮动，北上反而是今天做多的推手。

从流动性角度去考虑，芯片半导体始终不是主要方向，只是当下资金无奈的选择。前期抱团股没调整到位，顺周期有色阶段性上涨过快、短线面临调整压力，顺周期大金融板块大举进攻又不合时宜。

疫情修复概念电影、酒店、旅游、航空没取得资金一致认可，涨势反反复复。

顺周期的工程机械反而是逻辑*通顺的，估值也处于低位、资金抱团可能性大。随着国外经济复苏，挖掘机等重型机械需求量大、叠加国内农村振兴计划、机械设备需求有望扩大，景气度回升带来业绩及估值的戴维斯双击。

A股*理想的方向是，前期抱团股白酒、医药、新能源继续调整，其他低估值、超低板块修复，等低估值板块上涨差不多，再重新抱团。那么，这种上涨就是板块轮动带来的结构性行情，也符合管理层慢牛、长牛的目标。

另外一种方向是抱团股下跌中继，然后不停创新高，那么泡沫就会更大，一旦资金跟不上、股灾就会出现。

*后一种可能是，1.9万亿通过之后美不再放水、那么美股就会掉头向下，港股、A股也会跟随下跌，这时调整就是大幅度的下跌。

美股已经走了12年长牛、慢牛。每年都有人喊狼来了，但几时来，谁也不知道。

从目前分析来看，只要外围不发生重大变化，A股有望维持*种思路去走。