什么是房贷资产证券化?房贷资产证券化的理想模型

热心网友 2019-08-30 浏览:40

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热心网友 2019-08-30

多年来,金融领域的专家们对于这一金融创新给出了诸多的定义,如 :“它是一个精心构造的过程,经过这一过程贷款和应收帐款被包装并以证券的形式出售”(James A. Rosenthal和Juan M. Ocampo, 1988), “它指的是贷款经组合后被重新打包成证券并出售给投资者。
与整笔或部分贷款出售相似的是,证券化提供了一种新的融资来源并可能将资产从贷款发起人的资产负债表中剔除。
与整笔或部分贷款出售不同的是,证券化经常用于很难直接出售的小型贷款的出售”(Christine A. Pavel,1989), “使从前不能直接兑现的资产转换为大宗的,可以公开买卖的证券的过程”(Robert Kuhn,1990)。
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热心网友 2019-08-30

MBS MBS(Mort-gage-BackedSecurity住房抵押贷款支持证券)的理想模型。起源于华尔街的这个金融产品,旨在增强房贷资产的流动性以增加金融机构对个人住房贷款投放能力,或许将改变未来中国住房市场的生态。
RMBS RMBS(个人住房按揭贷款资产证券化),是指银行选定部分个人住房按揭贷款设立资产包,将资产包中的每一笔贷款及其附属担保权益转让给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式发行受益证券,并以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益。
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热心网友 2019-08-30


  新闻导读:央行9月30日发布的新房贷政策,鼓励银行通过发行MBS和期限较长的专项金融债券等筹集资金以增加贷款投放。业内测算,通过发行MBS,国内10万亿元的按揭贷款可实现证券化,同时腾出10万亿元的房贷额度

  今天,如果您是一位房屋按揭贷业务的优质客户,可能享受的是银行申请名单上更靠前的位置。未来,您或许可从银行拿到更低的利率,但房屋被抵押给了一家券商,而直接借钱给你的,可能是公积金中心,或者,一位买养老险的大妈。


  这是一个MBS(Mort-gage-Backed Security住房抵押贷款支持证券)的理想模型。起源华尔街的这个金融产品,旨在增强房贷资产的流动性以增加金融机构对个人住房贷款投放能力,或许将改变未来中国住房市场的生态。

  9月30日,央行、银监会联合出台《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,放松了对与自住需求密切相关的房贷政策,并鼓励银行通过发行MBS和期限较长的专项金融债券等筹集资金以增加贷款投放。

  尽管放松房贷更吸引房地产市场的眼球,但还是有许多观察者将焦点放到MBS、长久期金融债券这类关键词上。

  “既是救市,也是改革。”民间独立金融智库IMF首席经济学家江勋说,“我认为9·30新政中放松房贷只是解除了过去不正常的行政调控,真正核心的是对地产金融开源,尤其是鼓励MBS。”这与9月初央行向上市开放银行间市场一脉相承,相当于从需求和供给两个方面给房地产开了两扇门。

  经济观察报获悉,MBS业务已经在交通银行、招商银行等多家商业银行内部开展调研,但尚未有推出时间表。

  知情人士透露,交通银行在今年3月份就开始进行相关业务调研,并计划发行首单规模为70亿元的RMBS(个人住房按揭贷款资产证券化),“工作一直在推进,央行9·30发文后,可能会提速”。

  中国商业银行体系负债与资产间的流动性失衡问题正日益严重,而直面和运用资产证券化,比如推出MBS,被业界认为是解决该问题的良药,MBS一方面解决了商业银行流动性失衡问题,另一方面又给盘活房地产融资市场提供了巨大想象空间,它对于“金融资源优化配置,盘活存量”以支持实体经济发展的作用,或许超越了金融创新产品本身。


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  MBS提速十万亿想象空间


  知情人士透露,有望在9·30新政后发布MBS产品的银行中,交行赫然在列。

  早在今年3月,交行对内发布了一条调研通知,拟启动的全行首单RMBS,并要求旗下各分行上报各自的资产证券化规模。

  所谓RMBS,是指银行选定部分个人住房按揭贷款设立资产包,将资产包中的每一笔贷款及其附属担保权益转让给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式发行受益证券,并以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益。
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