周三企业说 |鲁能集团——增长迅猛，千亿候选

要说2016年的大黑马，鲁能集团*算其中一个。短短一年时间即从220.7亿规模完成四级跳，上到600亿台阶，较前年同比增长193%，名次也由15年的45名直接进入16年的销售前20，增速冠绝前20。据说鲁能17年的销售目标也制定较高，或是今年千亿企业铭牌的有力争夺者。

1st

明星项目发力，贡献半成业绩

2016年鲁能实现这样的增长，主要受惠于其明星项目的爆发。16年鲁能在售项目共32个，共销售646.7亿元，而其中6个过30亿的明星项目即售得315.02亿元，接近其16年业绩的一半，这样的比例就算放在千亿企业当中，也相当突出。

仔细来看这些项目，均具有贡献高额业绩的特征。如格拉斯小镇及钓鱼台•美高美这类位于北京的项目，当地房源一般较为紧俏，且价格较高，因此两个项目销售10万方左右即赚得60多亿元。还有在济南的领秀城，项目位于鲁能的大本营，同时也是济南的大盘，面积达到420万方，基数大，因此金额也不会太低，全年销售46.09万方，销售金额达到61.1亿元。还有在海南的鲁能•三亚湾新城项目，均是城市大盘，面积达到250万方，随着海南市场崛起，企业项目在此去化也毫无压力，仅三亚一个项目即销售60.2亿元。同时还有在的南京项目，借着当地市场的火热行情，南京的鲁能公馆曾一度两个销售开盘售完。明星项目碰到明星城市，业绩得到爆发自然顺利成章。

2nd

土储结构优良，总量不足 

鲁能的土储结构较为优良，土地普遍布局于一二线城市，在北京、天津、南京、济南等地均有货值可售，此外在海南留有一定量的廉价土地，因此借着去年的市场东风，鲁能加速推盘，扶摇而上，业绩猛增。同时企业在去年的土地市场上也取得了一些优质地块，如重庆、苏州、郑州等地，苏州为头次进入，在补仓的同时也逐渐向外拓展。 

从土储总量来看，鲁能的土地储备截至去年年底增长至1200万方左右，2014 年、2015 年、2016年分别新增土储180万方、323万方、207万方，而企业去年一年即销售475万方，土储增长速度相对销售速度较为乏力，前期积攒的土地消耗较大，企业补货积极性还需提高。人无远虑，必有近忧，1000多万方的土储对于要冲击千亿的企业来说显得稍有不足，如企业拿地懈怠，短期内或面临增长的压力。

3rd

产品丰富，刚需改善为主

鲁能集团的产品比较丰富，当前共开发了7条产品线，各项产品对刚需、改善、高端、休闲旅游等需求都能有较好的覆盖，再通过对不同项目配置不同主题的硬件设备，以及具有该产品特色的空地规划等提高产品的附加值，满足不同消费群体的需求，使其产品在同类产品中具有一定的竞争力。

而鲁能集团去年虽一些的高端项目，但主要还是以刚需改善产品为主，如南京的鲁能公馆，80%的户型为83-143平米的三房，因此也正好迎合了这一轮市场的需求，多数产品在区域市场上性价比较高，因此项目去化良好，销售也不足为奇。

4th

总结

从16年拿地情况来看，鲁能的速度相对其他二线房企略慢一点，这或与其之前依靠国企资源拿地，*通过市场化竞争拿地方式未能完全适应有关，企业的销售规模高速增长与拿地速度未能匹配，加上土储自身不足，对后期发展可能形成制约。当然，鲁能在其他方面，如产品线创新上也有些作为，增加了文旅地产、美丽乡村两条旅游地产系列产品线，不断的推陈出新，继续推动其旅游地产发展。总的来说，鲁能集团去年着实表现不俗，也能看出企业在地产方面的功力，但若要在今年争夺千亿，还需要积极备粮，为后期的长足发展做好准备。