地产股走势疲弱，昭示房价将跌下神坛？

从历史角度看，房价和股市的走势都是基本一致的。全球的市场也是如此，美国股市与房价就是如此。股市和房价为何会产生背离，主要一个就是价值背离，高房价未体现房子真正的价值；另一方面就是市场基本面发生变化，高房价是短期行为，未来房价会下跌。

实证研究表明，股价相对于房价有*性，美国地产股股价*房价3个月左右；A股股价大约*房价6个月左右，但相关性偏弱。从2008年底到今年5月，地产股指数的相对净值数据与6个月后的新建住宅价格数据相关系数为0.51。

从去年开始，股市中地产股就与房价开始产生背离了。虽然，中间有段时间股市出现了大幅的涨动，也是昙花一现的表现，随即开始走向了下滑之路。如果，我们更进一步的去分析它们之间的关系，以及背离的原因，就会发现股市和房价之间真正的矛盾。

从去年调控趋严开始，房地产销售就开始走向了下滑之路。虽然大多数房企的销售业绩都出现了历史高峰，但都是通过前期的蓄客和积压的客户需求，在一瞬间爆发，才促使了房产交易的爆发。而在进入今年开始，上半年的销售业绩开始集中化，区域分化严重。一二线城市的房产交易下滑，而三四线城市房产成交量开始上升了。

随着市场销售开始出现波动，随即传导到股市上面。上市房企的股票随之也开始出现了波动，业绩好的开始上涨，而业绩差的也就开始出现下滑了。

进入2018年，楼市资金持续的收紧，需要通过卖房来持续的保持企业的资金流。从目前的房企推盘速度就可以发现，进入2018年下半年，各大房企的推盘速度明显的比上半年要快，而且表现出来的热情也比上半年要高，这并不是对市场的看大，反而是因为市场的压力不得不如此。没了钱的房企，就好像进入了死胡同，到处碰壁。

除了资金的收紧，另一方面导致股市与房价出现背离的情况，就是赚钱效应不再高了。投资者，*关注的就是利润，而且是对未来市场的利润。现在来看，不仅是对房子的投资，即使是对股市的投资，投资者们都开始表现出不再积极的态度了。因为赚钱效应已经不再明显，不再是以前买到就是赚到的时代了，房子作为商品必须持有很长一段时间才能获取收益，而持有投资商品是投资者*不喜欢的。对预期态度发生的改变，是这市场发生的较大变化。

参与股票投资的投资者们*关心的应该是宏观环境的变化，而我们的市场经济环境已经在发生改变了。虽未出现大的内忧，但是外患已经发生。中美贸易战的爆发，不断的加息政策，对我们的市场造成了巨大冲击。我们的经济增速也在2010年见顶之后，开始走向了下坡路。经济下滑，也代表着企业的经济层面开始出现不利因素。同样，也会导致股市下跌。

然而，在我们这样的市场中，地产股的走弱，并未完完全全体现在房价下跌的趋势当中。反倒是我们的房价出现了轮动上涨，而且越来越不受控制。那谁到底才能作为未来市场的语言者呢？

其实两者的市场是息息相关的，股市*终会反应到楼市当中，房价的变化也会反应到股市，而股市往往要先于楼市作出对市场的反应。但是，现在我们的股市却远远滞后于楼市，房价表现出来的状态并没有完全反应到股市。

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