华夏幸福债务重组方案已出，归来后能否东山再起？

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文｜叶书利

爆雷下的华夏幸福债务重组方案，终于面世了。

9月30日，华夏幸福发布了《华夏幸福关于重大事项进展暨股票复牌的公告》。在该公告中对外公布了华夏幸福的债务初步重组方案，主要清债方式如下：

A,目前，华夏幸福合计有2192亿元金融债务。

B, 通过出售相关资产，回笼资金约750 亿元，其中570亿用于现金偿付金融债务；

C,出售的资产包中带走金融债务约500 亿元；

D,优先类金融债务展期或清偿约352亿元；

E，以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿；

F,剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续的公司经营发展逐步清偿。

该重组方案的面世，虽然算是华夏幸福在清债行动中的标志性进展，但是，对于重新出发的华夏幸福来说，这仍然只是一个新开始。

对于后续的发展，壹书生提醒下述相关观点，以作参考。

A,华夏幸福的爆雷，与恒大不一样。爆雷后的华夏幸福，背后有政府托底，而目前来看，恒大的拆雷主要是市场化处理。

圈子内传言，为了协助华夏幸福的拆雷，该公司所在地的廊坊政府特地为此拿出了近9000亩地块，并以此进行相关运作协助拆雷。不过此说法未得到官方佐证。

B,正如公告中特别说明一样：“债务重组计划目前尚未经公司董事会审议，具体内容后续尚需与金融机构债权人委员会进一步沟通，并可能根据沟通情况进行调整，在取得相关决策机构的同意后方能*终确定，债务重组计划涉及相关事项尚存在不确定性。”

不过，在壹书生看来，鉴于该份重组方案，没有任何的逃债行为，且背后有相关政府部门隐性支持，后续的沟通中出现重大不确定性的概率不大。

C,在清债方案中包括“可出售资产预计能够回笼资金约750 亿元”，但是正如公告中所言，关于出售资产事项，目前“尚未确定收购方，收购方能否确定、确定的时间以及*终能否达成收购协议，尚存在不确定性。”

目前楼市风向正在全面转向，市场中有钱的地主已经越来越少，所以出售资产事项，并不是易事。不过，华夏幸福的现有资产包中，确实也还存在不少的优质资产。

D,接下来，可以预计的是，华夏幸福内部会进行一系列的资产重组，包括部分的产业新城业务、南方总部相关项目，可能会启动出售程序。

重组后的新华夏幸福，将保留孔雀城住宅开发业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务。

E,除了资产重组外，接下来，华夏幸福*重要的工作之一便是在市场上努力恢复华夏幸福孔雀城的品牌形象，以加快旗下住宅业务的销售速度，一方面，以住宅销售来回收现金流。另一方面，通过住宅业务的正常化运营，恢复相关的融资功能。

F,在出售资产回收的750亿现金中，其中的570亿用于现金还债，其余的180亿现金，用于落实住宅开发和交付责任，及恢复产业新城及其他业务板块的正常运营。

接下来，几件事值得关注：

A,在华夏幸福进行资产重组中，哪些资产会被出售、接盘者是谁以及在华夏幸福的资产重组中，河北相关政府方或相关国企会在其中扮演怎样的角色，如在华夏幸福爆雷后成立的河北新空港发展投资有限公司等。

B,华夏幸福将如何重振市场信心，从而拉回市场对其的信任。

C,在华夏幸福重振市场信心的过程中，遭遇的*的外部挑战便是当下环京楼市表现不佳。在此情况下，华夏幸福所在地的廊坊政府会如何协助华夏幸福重振市场信心，亲自下场刺激楼市吗？

不管怎么说，华夏幸福债务重组方案的面世，对于华夏幸福的拆雷行动来说，当然是关键一步。此外，此消息对于犹如惊弓之鸟的环京楼市来说，也是一大利好消息，毕竟究其隐性影响力来说，华夏幸福绝对是环京楼市的一哥。

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