估值之性感的故事，KIA猎艳3699

3699是谁，它是万达商业地产在联交所上市的股票代码。

KIA又是谁？它的中文名字叫科威特*局。

KIA猎艳3699，全是性感惹的祸。*一直在做一件事，把万达商业地产的数字更性感，故事更感性。而*本人更是以“苹果气质”“摇滚王布斯”吸引*者眼球。*将传统的商业地产赋予“科技产品”、“电商”、“互联网”基因，以流行文化的气质，让枯燥的行业充满趣味。这个军人出身的富豪，有着一切符合*者偶像的基因，包括他骨子里的狂放不羁，随时准备颠覆一切的创新精神。说的更确切点，*偏执狂的执行力和近乎狂热追求完整的处女座气质，太像摇滚青年了。

这位苹果气质的摇滚王布斯，在他庞大的商业不动产帝国，创造一种全新的全民生活方式。在他的帝国里，“玩”成为所有商业元素的关键词。对于商家来说，这是一个“鸡生蛋、蛋生鸡”的故事，学者称之为“平台型商业模式”。

为什么像KIA这样的世界*机构*者，舍得大把投钱给摇滚王布斯？就是因为他有着苹果气质。

KIA真的这么牛，或者说摇滚王布斯为何对KIA也频频暗送秋波？

KIA是主权财富基金，金主是科威特政府，曾在2007年入股中国工商银行，后成功入选中国政府QFII大名单。QFII一直被大陆机构视为*风向标，类似武林高手风清扬，属于一骑绝尘那种。从*历史上看，KIA在中国资本市场斩获颇丰，多次重仓热门股，比如海翔药业瑞普生物、锦富新材、康芝药业、奇正藏药。

来自中国人民银行的资料显示，KIA主要有两支基金，分别是一般储备基金和未来基金。其中，未来基金根据战略资产配置方案*于科威特本土之外的不同等级资产，所有的**将用于再*。未来基金的资金不能被撤回，除非经过法律认可。据推测，*万达商业地产，很可能来自未来基金。

KIA把管理的资产视为跨代储蓄，即将不稳定的石油资产转换成分散化、资产相关度低的资产组合以防不测之需。换句话说，KIA的*标的是将来的“类石油资产”。KIA作为万达商业地产的基石*者，意味万达商业地产在KIA眼里就是“类石油资产”。

*选中KIA，还有两个原因。从*风格上看，KIA的*是被动的财务*，不谋求对被*公司的控股权；不利用杠杆。作为长期*者，KIA能够承受较大的短期风险与波动。

KIA选中万达商业地产，也是千辛万苦筛选的结果。KIA挑选*标的物非常苛刻，设定*标的*目标分别是：

有价证券：年*超过基于三年移动平均的复合基准值；

私募股权：年*比10年移动标普1200全球指数高500个基点；

房地产：年*比瑞银全球房地产指数高125个基点；

对冲基金：年*比HFRI Fundof Funds复合指数高100个基点。

KIA此次*万物商业地产，对标资产类别是有价证券。如果没有详尽的数据调研，并确保其**，KIA不会轻易入股万达商业地产。KIA的资产配置严格遵循既定战略。按资产类别划分，股票类资产配置目标为55%～65%，亚洲(包括日本)资产配置目标为13%～17%。依此数据推测，KIA对亚洲股票类资产的配置比例非常保守。从*万达商业地产金额看，这是KIA近年来在亚洲资产市场少有的大动作。

KIA猎艳3699，其实是一个估值的故事，这个故事很妖娆并且性感。