地产白银时代诸神之战

  毫无疑问，当下是中国房地产史上群星闪耀的时代。很多以前不可能发生的事情，都顺次登场。曾经的*，不论当初多么辉煌，当它开始走下坡路时，被人遗忘的速度比它衰落的速度更快。

  而两位大人物将越来越引人测目，一位是关键先生，一位是互联网先生。

  1、寻找关键先生

  三天前，媒体披露链家已经完成了B轮融资，额度60亿元，以出让15—20%股份计算，估值300亿至400亿元之间。因为没有同类量级企业更详细的估值数据披露，所以很难去量化评价。

  而媒体聚焦的*方身华晟资本、百度和腾讯，更是吸引了坊间眼球。

  链家董事长左晖说过，要做难而正确的事情。换句话说，做难而正确的事情，就是要找到企业的关键先生，只有这样，才能更加看清楚链家的战略意图和行业大市场、大格局的走势。据万房*领头执行官傅硕了解，本轮融资后，链家将会在数据上有比较大的布局，融资的钱可能会用于数据系统的搭建。

  从链家过往的发展驱动力分析，上述论断沿用了链家一贯的发展逻辑，即链家一直重视IT系统，数据系统完善，不是传统人堆人的工作方式。这一招可谓号中市场脉搏。房地产中介行业虽然市场规模很大，但是行业内部鱼龙混杂，所以，链家*早就是开始行业标准和规范化管理的公司，并且在行业占据*地位。

  这就形成一个正向逻辑，链家选择了关键先生，资本选择了链家。

  什么叫关键先生?简单地说，就是你从我这里买房，受益较大，这也是企业的关键资源和能力。

  一个好的商业模式，一定要有位关键先生，才能更好的保护你的利润流。当然，有很多办法来建立关键资源能力，比如品牌、产品标准、价值链，等等。但是，具体到二手中介行业，则是IT系统。

  但是，一家公司的关键先生并不是与生俱来，它是创始人根据公司对企业的定位和商业模式的判断基础上建立起来的。

  更重要的是，它也需要不断强化和维护。也只有不断增加研发投放，风险*，控制未来技术，才能不断强化关键资源能力。

  所以，沿用关键先生逻辑，就不难理解链家融资用途。如果进一步分析，就会发现，资本市场恰恰看好的就是关键先生的左右手：左手是大数据，右手是楼盘字典。

  何谓大数据？什么又是楼盘字典？

  先来看此前媒体披露的几组数字。

  大数据

  链家网耗资近4亿建立了全国较大的楼盘数据库，管理30个城市6000万房源数据，容量达到了1000T。

  链家网依托互联网对数据进行标准化管理，实现信息的无差别共享，改变房产行业中信息不透明的状况，提高买卖双方效率。

  用户画像&智能推荐：链家网通过对用户与网站的交互过程中产生的销售数据、带看数据、搜索和点击数据等大数据的分析，形成用户画像，预估用户中意房屋的类型并智能为其推荐符合其需求的房源、推荐熟悉该小区、好评率高的经纪人为其服务。

  房产评价：链家网通过对历史销售数据的多维度分析来预测未来房价走势、评估房屋竞争力，帮助用户、业主和经纪人提供决策参考。

  楼盘字典

  2014年6月，链家网数据核心成立，2015年，基于链家网O2O模型的楼盘字典V2.0开始迭代上线，为链家网的平台化战略提供了坚实的基础支撑。目前，链家网数据核心由60余名楼盘数据管理工程师，管理500余人的长期兼职团队及多家服务商，协调全国超过100000名经纪人，在链家网数据管理体系的框架下，逐步推进链家网的数据标准化建设。

  链家网楼盘字典收录了包括房源房间门牌号、标准户型图、属性信息、配套设施信息、历史业务数据等多维度信息，覆盖全国30个核心城市的10万个楼盘，103万栋楼，计6000万套房间。此外楼盘字典也包括了全面的历史业务数据：北京超过95%二手销售的真实价格；链家成立之初至今约60万套详细销售记录[买卖]，约100万套租赁销售的详细记录；670万次房源委托记录；2100万次客源委托记录。

  从上述大数据和楼盘字典可以看出，关键先生跟传统地产公司和中介公司并不是做同一纬度的事情。关键先生形成了一个超级交易化平台，平台的一边是用户（包括经纪人和客户），平台的另外一边是物。关键先生同步验证了市场的走势和它的价值。以往，广州、南京、武汉，手拉手销售的比重高达30-40%，但是，从大数据统计趋势判断，无论在一线还是在二线，手拉手比重都在下降。

  关于关键先生左右手的资本逻辑，似乎隐身幕后，并不好懂。我们来举另外一个大家熟悉的例子——百丽女鞋。

  早期，百丽女鞋因为做工优良、款式精致受到女士们的追捧。随着规模的发展，百丽女鞋不得不越来越多委托代理商，代理商的话语权因此越来越重。

  接下来的问题，很容易想象，如果百丽女鞋失去对终端的控制，其设计和制造业务，就会被代理商引导。孱弱的销售终端困扰着管理层。

  百丽女鞋困局引起资本市场关注，在一系列的资本运作之下，百丽女鞋整合了销售终端，强化了自己的关键先生。

  在香港上市当天，百丽女鞋创造了天价认购记录。彼时，百丽女鞋的招股书还有一个标签：耐克、阿迪达斯在中国较大的分销商。

  同样的道理，链家是国内较大的二手房中介公司，门店铺设*多。在很多人看来，链家会不会越来越变成一家重资产公司，这些门店可能会沉淀链家大量的现金流，降低链家的利润率。但是，二手中介的行业特点又决定了这些门店必须存在。

  所以，如何盘活大量门店资产，较大限度提高资产使用效率，就成为一道必须要解决的命题，就需要一位关键先生出场，所以大数据和楼盘字典在此逻辑下出炉。

  链家的发展逻辑和百丽女鞋反其道而行之。相同点在于，在拥有核心竞争力后，沿着价值链条继续做功课，同时衍生出另外一位关键先生。

  如果IT设备采购所需要的资金量越来越大，链家的关键先生会不会也会变成重资产?（欢迎大家在后台留言讨论，如何持续设计企业的自由现金流，让企业价值较大化，是一道永恒的考题。）

  接下来要分析另外一个话题，为什么资本市场如此看好以链家为代表的二手中介公司?

  2、聚光灯下的互联网先生

  万科曾经把房地产行业划分为黄金时代和白银时代。这显然是传统的观念。在更多的人看来，分别以万科和链家为代表的公司，本质上是不同时代的公司，后者被资本称之为互联网先生。

  所谓互联网先生，就是说，房地产行业正在从开发转变成为一个以移动科技和大数据后台为核心的互联网科技型服务行业。只是谁也没有想到，这一过程的速度会如此之快。

  本来，万科们可能成为这个时代的*，却有可能*终与机会失之交臂。这一结论来自于两个定律。

  一是基因定律。

  一家公司在某一领域特别成功后，企业已经被优化得非常适应这个市场，它的企业文化、做事方式、商业模式、市场定位等已经甚至过分适应传统市场。

  在地产黄金时代，开发商垄断了整个行业，开发商和客户的关系，好比微机时代的微软，只要买电脑，就无法拒绝windows系统。

  这些使得该公司获得成功的内在因素会渐渐地、深深植入该公司，可以说成为这家公司的基因。再开放的大公司，也不是铁板一块，为公司利益之战，往往演变成为大公司内部各门为了自己的利益之争。

  来看一个发生在贝尔实验室的真实故事。

  几十年前，贝尔实验室的一个小组研制出一种传真技术，比当时世界上*快的传真机速度还快10倍，但是这个项目居然被停掉了。原因是AT&T会认为它会降低固话业务收入。

  显然，这个小部门的主管在AT&T里面的发言权无法和电话服务部门的人相比。*，美国整个传真市场由日本公司垄断。所以说，一旦新业务和公司的传统业务冲突，一些公司甚至会牺牲新业务。

  正是因为基因定律在起作用，所以，我们看到上市的房地产公司股价，屡屡较公司净资产折让很多。这是趋势，无法打败。

  二是反摩尔定律。

  进入地产白银时代，反摩尔定律在起作用。

  在互联网界，有一个很有名的摩尔定律。英特尔公司创始人戈登•摩尔早在1965年就提出这个观点：至多10年内，集成电路的集成度会每两年翻一番。很快，他的预言实现了，每18个月，IT产品的性能会翻一番。或者说，IT产品，每18个月，IT产品的价格会降一半。

  作为传统行业，房地产和摩尔定律反其道行之。这其中，有各种原因。其中一个重要原因是，买卖信息高度不对称。在移动互联网时代，谁能在房地产买卖信息对称上，每向前走一步，哪怕一小步，就意味着滚滚财源。由于反摩尔定律的存在，在这个行业，看得见的是上游的房子，看不见的是下游的买卖信息匹配度。

  资本越来越把链家们和万科们看作是不同时代的公司，并且已经排兵布阵，是先抢实地捞得快，还是造势布局再破实空，成为不同时代两类公司战略的焦点。

  从互联网公司发展的历史经验分析，胜出者抢占地盘的秘密是：打一场人民战争。所以，链家选择打一场经纪人战争。经纪人们就是物联网，或者叫经纪人联网。通过提升对经纪人的服务，链家大量消灭了二手中介行业普遍存在的服务顽疾。

  这场大战，互联网先生和关键先生联合的核心支撑点就是IT化建设。

  IT化建设背后，则是无情的赢者通吃的游戏规则。在信息产业，这个过程通常比我们想象的快得多。正是对这一趋势的洞察，链家们的门口才会出现络绎不绝的*人队伍。

  认准的事情，链家们只争朝夕地去做。如果出现抱怨者，实际上这些抱怨者已经把自己放在一个失败者的位置上，本质上是通过技术和商业进入互联网先生时代的招数已经出尽了。

  或将技术转化为市场优势，或将市场优势转化为技术优势，这是互联网先生们发展的不二法门。

  英国有一位和莎士比亚同时代的诗人约翰•多恩在他的《沉思录》第十七章中说这样一段很有名的话：

  “谁都不是一座孤岛自成一体，

  而是广袤大陆本身；

  海浪每冲刷掉一寸土，

  它就少了一块

  ……

  任何人的死亡都使我受到损失，

  因为我包孕在人类之中，

  所以不要问丧钟为谁而鸣，

  它也为你而敲响。”

  万科们的白银时代恰恰是链家们的黄金时代。

  未来已来，它只是分布在不同的时空。

  地产依然空间巨大，但竞争的焦点和主角发生了本质的转变。

  谨以此文献给这个有无限想象力的伟大时代。