奥园美谷回复问询函：连天美未来业绩具备稳定性和可持续性

3月25日，奥园美谷科技股份有限公司发布关于深圳证券交易所关注函的回复公告。

此前，盛妆医美和广东欣粤容产业投资有限公司（以下简称“欣粤容”，奥园美谷实际控制人郭梓文控制的企业）于2020年3月分别取得标的公司连天美55%和5%的股权。2020年9月21日，盛妆医美将其持有连天美的55%股权转让给欣粤容，因交易事项终止，欣粤容于2020年12月25日将前述股权退回盛妆医美。

深交所提问，根据标的公司审计报告，连天美2019年实现净利润1,766万元，2020年实现净利润8,055万元，同比增长356%。请你公司说明2020年净利润同比实现大幅增长的主要原因，是否包含较大比例的非经常性损益，是否具备稳定性、可持续性。

连天美2019年非经常性损益为-1,703万元，主要系2019年底标的公司处置了两个子公司海宁维多利亚医疗美容诊所有限公司及义乌市连天美医疗美容门诊有限公司，同时豁免了其应收债权，对标的公司利润的影响为-1,188万元；2019年初至处置日上述两个子公司的净利润为-515万元，而2020年度起标的公司合并范围不包含这两个子公司。上述事项导致标的公司2019年度净利润减少1,703万元。

连天美2020年非经常性损益金额（税前）为1,316万元，主要包括疫情期间减免的社保及减免的租金、处置的固定资产等事项。

剔除非经常性因素的影响，标的公司2019年度净利润为3,469万元，而标的公司2020年度的净利润为7,068万元，较2019年度增加3,599万元，具体原因如下：

1、在行业加强监管的背景下，国家不断完善医美机构评级标准，树立行业标杆，同时加大打击非法医美器械的力度，随着行业不断的规范，合规化程度高、品牌知名度高的医美机构将迎来更好的发展环境，行业集中度将逐步提升。疫情影响下，高净值客户无法出境而选择在国内消费，体验到医院的高品质服务后，客户逐渐改变了消费习惯，因此标的公司2020年下半年医美服务业务的收入大幅增长；管理方面，由于在2019年末剥离了海宁、义乌两家子医院后，标的公司管理层可集中精力于旗下两家医疗美容医院。标的公司2020年度营业收入较同期增加4,874万元，收入的增长带来毛利的影响为2,389万元。

2、在广告投入方面，因疫情影响，标的公司2020年2-3月为停业期间，广告投入费用的投放期间相应也减少了2个月，同时受疫情影响行业的广告成本大幅降低，特别是竞价类平台的成本，此外标的公司增加了成本效益更高的新媒体渠道投入。上述事项导致标的公司广告宣传费和业务推广费较同期减少1,063万元。得益于前期充足的广告投放带来的流量红利期，标的公司实现了营业收入的增长。

虽然标的公司2020年度的经营业绩中包含了1,316万元的非经常性损益（税前金额），但标的公司未来的业绩具备稳定性和可持续性，具体原因如下：（1）医美行业发展迅速，市场前景广阔，随着国内人均收入水平不断提升，消费水平逐渐升级，民众对医疗美容服务的消费意愿和接受程度也在逐步增强。中国医疗美容市场近年来保持快速发展，国内医美市场前景广阔。当前医美行业集中度较低，医美合法合规机构供需不平衡；随着行业不断规范化，监管趋严促使行业洗牌，标的公司作为行业内具有规模优势、技术积累和品牌影响力的优质企业，将赢得先机。

（2）连天美拥有的竞争优势“资质+专利”方面，连天美旗下两家医疗美容医院均获得5个A级评价，表明连天美在内部规范管理、保障患者安全、临床技术力量、医疗服务质量、医疗服务水平等方面，都处于国内美容医疗机构的前列。专业人才队伍方面，连天美注重专业人才队伍建设，在医美领域引入了行业内知名的专家和整形医生，医师资源充沛。截至目前，连天美已建立起一支由13名一等职称专家领衔的专业医师团队。下属医院拥有主任医师5名，副主任医师8名，专业医护人员173名，另有特聘外院专家16名。运营管理方面，连天美核心团队在医美经营管理和营销领域拥有多年工作经验，行业资源丰富，理解消费需求和行业发展趋势。

运营管理方面，连天美建立了涵盖顾客管理、医疗服务、业务运营及人才培养的标准化管理体系，积累了医美业务标准化及快速复制的经营能力。标准化、规范化的医美服务流程及质量控制体系有利于各个医疗美容服务环节质量把关，有利于向客户持续提供优质安全的医美服务，并为连天美跨区域扩张创造了良好的条件。

客户资源方面，连天美重视营销网络的建设，拥有较强的客户获取能力。一方面，连天美积极巩固传统的线下营销推广方式，另一方面，连天美逐步开展线上营销，使用新媒体等媒介较大化网络推广的效用。线上线下的推广模式有利于提升客流量，降低单位获客成本，实现医美业务快速扩张。截至目前，连天美拥有的会员数量超过30万人。

综上，由于2020年初爆发的新冠疫情，连天美在租金水电、广告宣传、工资薪酬方面节省了较多费用，但同时连天美亦因为疫情原因损失了2020年2-3月的客流和营业收入。随着国内疫情基本得到控制，医美消费市场逐步恢复，加之连天美拥有的经营优势并基于连天美未来经营的稳健判断，连天美未来的业绩具备稳定性和可持续性。