野村上调龙湖目标价至58港元评级「买入」

来源：观点地产网发布时间：2021-03-29 15:38:00

3月29日，野村发表的研究报告指，龙湖集团指引2020-2023年年复合增长可达20%，是十大内房中较高，同时亦预期可持续收入将成增长的重要引擎。该行估算到2023年或之前，可持续收入将贡献其盈利的26%，而去年仅占16%左右。该行将公司2021/22年核心盈利预测升4%及8%，目标价由45.5港元升至58港元，维持评级「买入」。

野村指出在业绩电话会议中，公司对核心盈利增长指引有信心，主要考虑物业开发收入2020-23年的年复合增长可达15-20%，而毛利率则逾25%，在可持续收入方面的年复合增长则料为40%。公司现时有54个商场于产品在线，加上物管业务扩张快速，估计于2021年管理面积将按年增逾50%至2.6亿平方米。

考虑到2020-23年公司销售年复合增长约为15-20%，公司今年销售目标为3,100亿元，按年升15%，而可售资源则按年升12%至4,700亿元。该行去年收购了121块新地，涉及2,570万平方米，相当于去年售出的面积1.6倍，意味销售增长有较高的可见性，同时净负债亦维持在46%的低位。另外管理层亦重申无意分拆物管上市，不过期望在相关范畴将有更多并购，料未来将维持稳定派息比率，短期亦无意配股。

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野村上调龙湖目标价至58港元 评级「买入」

野村上调龙湖目标价至58港元评级「买入」