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撰文|蜜妹儿&编辑|凯
这是@闺蜜财经的第1081篇原创
继“西瓜换房”后，新城系最近又出了大动作。
7月6日，新城发展公告披露，横店影视连同其联系人及第三方，计划拟收购上海星轶影院100%股权，目标价不低于30亿元。
风波不断的新城系，目前还好吗？
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新城发展官网显示，该司是一家专注于幸福生活构建的产业投资运营集团，业务涵盖住宅开发、商业开发、商业运营管理、影院、儿童乐园、社区零售、新能源以及相关企业股权投资和资产管理等。
通过股权穿透图蜜妹看到，目前新城发展实控人为王振华，其曾因猥亵儿童罪被判刑。
2020年6月17日，上海市普陀区法院判王振华犯猥亵儿童罪成立，判处有期徒刑五年。王振华不服，提起上诉。后2021年5月19日，上海二中院裁定驳回上诉，维持原判。
新城系版图颇为庞大。除了新城发展，还有地产板块公司新城控股、以及物业公司新城悦服务。其中新城控股为新城发展旗下的控股公司、新城悦服务相对来说比较独立。不过这三家公司背后实控人都是王振华。
针对该笔交易，新城控股相关负责人对界面新闻表示，“影院业务为新城控股母公司新城发展孵化的多元化业务之一，潜在出售代表了市场对于该项业务的认可。对于多元化孵化业务，新城发展视业务发展状况和市场行情，推进‘投、融、管、退’全流程。该笔交易符合新城发展的长期投资策略。”不得不说，公关的语言艺术功底就是深厚。
02
对于该笔交易，蜜妹更认可的说法是新城发展是在聚焦主业、处置稍微劣势的非核心资产，盘活现金流。
毕竟房企现在日子都不好过，新城也不例外，弹药要储备好。
最新中指院数据显示，2022上半年，TOP100房企销售额均值356.4亿元，同比下降48.6%。
具体到新城，其地产平台新城控股2022年上半年销售额649.8亿元，销售面积649.7万平米，同比2021年分别下降了45.4%、42.9%。虽然下滑幅度较大，但低于百强房企的平均降速，很不容易了。
将时间线拉长，新城发展的营收压力肉眼可见。
图片来源|东方财富网（特此感谢！）
2022半年报目前还没出，最新年报数据显示，2021年，新城发展的营收同比增速为6年来最低。上一次这么低还是在2015年，为15.04%，比2021年的16.02%略低一些。
2015年我国房地产发生了什么？蜜友们应该还有印象，历史何其相似。
但如今的情况又有些不同，因为黑天鹅、因为人口红利渐渐消失、因为城镇化率提高，这让房地产这艘大船的未来，增加了更多不确定性。
图片来源|东方财富网（特此感谢！）
净利润方面2021年新城发展表现更惨，同比-15.6%的增速，创下9年来最低。增收不增利的情况在2021年表现更加明显，而因为上面说的种种原因，这一趋势恐怕还得持续。
负债、流动性上新城发展虽不像暴雷的房企那样火烧眉毛，但也难言轻松。
流动负债占总负债率同比提高，从2020年的82.8%微增到2021年末的83.4%。现金及现金等价物同比2020年进一步减少了100多亿，为466.05亿元。
短期借款2021年新城发展同比有所攀升，从2020年末的312.26亿元增加到2021年末的381.69亿元。长期借款则同比减少了60来亿元，但660.47亿元的总额，放在新城发展过去9年里也是第二高的位置。
在2021年业绩会上，新城发展董事长王晓松曾表示，该司全年165亿元公开市场债务到期，下半年到期63亿元。
如此来看，只要销售、现金流不出大问题，新城发展的暴雷可能性还是比较小的。
03
对于房企而言，在行业波动的关键时刻，手中有粮心里才不慌。
资料显示，此次被新城发展“割肉”的上海星轶，成立于2015年1月16日，主要从事影院投资管理。截至2021年12月31日，上海星轶共运营及管理128家影院。
有心的蜜友应该也会注意到，上海星轶的影院经常会出现在吾悦广场里，后者亦为新城系旗下的商管品牌。
而影视业也是这两年受黑天鹅影响颇为严重的行业之一。究竟有多惨？我们看“买方”横店影视的数据会更直白，其主要从事影视节目投资、制作、发行及相关衍生业务。
以净利润为例，2020、2021这两年横店影视的净利润相比前几年呈断崖式下跌，尤其2020年为-4.8亿元，惨不忍睹。2021年虽然有所恢复，但1366.75万元的净利润，仍不及黑天鹅前的5%，太难了！
对于接盘新城发展此次资产，市场的反馈也不尽一致，但资本市场最敏感。
数据显示，7月6日当天，横店影视A股价格跌了8.96%。而对于新城发展而言，虽然官方话术说得非常漂亮，但其港股7月6日当天也跌了5.65%。
且7月4日这周，新城发展的股价一直在跌，截至7月7日收盘，其股价当日跌幅3.29%，报收3.23港元每股，相比6月底跌去约19%。
未来的路，不好走啊。
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- 继“西瓜换房”后，新城系又搞了大动作！
