蓝光发展分拆物业赴港上市，旗下嘉宝股份已提交招股书

3月4日晚间，蓝光发展发布公告称，公司收到证监会出具的《关于核准四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司发行境外上市外资股的批复》。根据该批复，证监会核准嘉宝股份新发行不超过4935.37万股境外上市外资股，每股面值1元，全部为普通股。

完成本次发行后，嘉宝股份可到港交所主板上市。

同日，港交所披露了嘉宝股份的招股说明书，联席保荐人为华泰金融和农银国际。

图片来源：图虫创意

千亿房企

克而瑞数据显示，2018年，蓝光发展以1041.7亿元的销售金额排名行业27位，较前一年上升3位，也是首次进入“千亿房企”之列。

受益于销售金额的提高，蓝光发展的业绩也得到提升。

近日，蓝光发展发布的2018年业绩预告显示，公司预计2018年度实现归母净利润约为21.5亿元-24.5亿元，与上年同期相比增加约7.84亿元-10.84亿元，同比增加约57%-79%；预计2018年度实现扣非后归母净利润约为22.5亿元-25.5亿元，与上年同期相比增加约9.13亿元-12.13亿元，同比增加约68%-91%。

公司也指出，经营规模的逐年扩大，使得公司房地产项目在报告期的结转收入增加；同时公司为提升房地产主业的核心竞争力，已实现了全国化的战略布局、多元化的投资模式和产品改善升级，规模效应逐步显现。

随着规模的逐步扩大，企业对于资金的需求也相应上升，在房企分拆旗下物业公司赴港上市的大潮中，蓝光发展也做出了同样的选择。

2018年7月26日，挂牌约三年的嘉宝股份终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。蓝光发展表示，此次终止挂牌是根据嘉宝股份的业务发展及长期战略规划调整的需要，并综合考虑其挂牌维护成本、后续资本市场运作等因素。

2018年12月18日，蓝光发展对外宣布，嘉宝股份计划首次公开发行H股，并于港交所主板上市，其提交的港交所上市行政许可申请已获得证监会的受理。

上市后

2018年，蓝光发展首次进入“千亿房企”之列，嘉宝股份也“水涨船高”。

自2000年于四川成都开展业务以来，截至2018年12月31日，嘉宝股份的业务版图已经扩展至国内69个城市，拥有425个在管项目和35个已签约管理但未交付的项目。

招股书显示，2016年-2018年，嘉宝股份的营业收入分别为6.58亿元、9.23亿元、14.64亿元，同期净利润分别为1.02亿元、1.86亿元、2.97亿元。

具体来看，嘉宝股份拥有三大业务，包括物业管理服务、咨询服务、及社区增值服务，其中物业管理服务占比在60%以上，咨询服务的毛利率*且报告期内均高于45%。

近年来，嘉宝股份还一直在降低公司对集团的依赖度以及区域集中度。

2018年，嘉宝股份来自蓝光集团的收入占总收入的比重为54.9%，同比下降13.5个百分点；来自四川省的收入占总收入的比重为59.5%，同比下降12.9个百分点。

区域集中度下降，也意味着公司的区域集中风险有一定程度的降低，一定程度上可以避免在四川区域竞争加剧、业务规模饱和或地区政府政策及经营环境出现不利变化时，对公司盈利能力产生不利影响。

和已上市的中海物业、绿城物业相比，嘉宝股份的营收规模还存在较大差距，其在招股书中也指出，公司将进一步扩大业务规模和提高市场份额。

此外，嘉宝股份还拟继续开发高科技智能化物业管理服务，以降低营运成本、提升盈利能力。

招股书显示，此次IPO的募集资金将用于物业管理服务业务的扩展以及扩大公司的管理规模、提高公司的社区增值服务、用于信息技术软件的投资提供资金，并提升公司的智能化管理及数字化水平、补充营运资金。

编辑 沈玉洁

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