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2021年,中海下了一步大棋。
如果你有留意*近中海的一系列动作,那么,你对这件事应该不会陌生:
就在几天前,中建集团与国家电网合资成立了“国建智慧能源科技有限公司”,双方各持股50%,中海地产作为中建集团子公司持股30%,并负责运营。
为何说中海的这一招棋走得妙?
首先你要明白,环顾全球商业史,所有成功的企业几乎都是时代的企业。
没有企业是依赖单一商业模式便实现基业长青的,任何一家企业要想“活得久”且“活得好”,必须敏锐把握不同时代下用户需求、技术趋势与政策环境的变化,才能不断为企业带来新的利润增长点。
简言之:就是需要利润增长的多元化。
大多数房企的多元化都是按照以下两条路径在走:
一是跨界多元化;
二是相关多元化。
其中,跨界多元化战略,比如恒大造车,碧桂园务农。
显而易见这两项生意都不好做,让瓦匠去开挖掘机,是要费一番功夫。
而相关多元化战略是以地产为核心,其开展的新业务基本都以围绕房子而展开,简单来说就是聚焦老本行做加法。
中海走的就是第二条路。
01
中海杀入万亿新赛道
此次合资成立的国建智慧能源科技有限公司是个什么来头?
我所获得的资料显示,国建智慧能源的核心业务为新能源充电桩投资、建设、运营及相关技术研发。
中建集团副总经理马泽平说,合资公司要彰显央企担当,践行国家对新基建的决策部署;坚持开拓创新,引领行业发展,树立充电桩领域“国家队”标杆。
而国家电网副总经理庞骁刚则表示,两个超大型骨干央企强强联手,成立合资公司,开展新能源充电桩等创新业务,是践行国家能源战略,投身国家新型基础设施建设的重要实践。
中海地产的表态是,充电桩公司是中海发展着眼未来、提前谋篇布局的新业务新载体,以现有业务为依托,致力于打造成为新基建充电桩领域一流的建设运营服务商,树立这一领域“国家队”的行业标杆。
中海为何要杀入充电桩行业?
答案是这是一个万亿级别的赛道。
根据中国充电联盟的统计数据,截止2020年12月,全国充电基础设施累计数量为168.1万台 ,车桩比约为3.4∶1。
赛迪顾问公司发布的研究报告显示,根据车桩比1∶1的建设目标,未来10年,中国新建充电桩将达到6300万根,这意味着未来在充电桩领域就有超过1万亿元的基础设施建设市场。
那中海的优势是什么呢?
在村长看来,中海地产充分发挥了自身“钱多”、“业态广”的优势。中海地产融资利率低,需要砸钱的时候根本不用担心钱不够;此外,中海手中握着住宅、写字楼、商办、物业等各种地产资源,以后在其业态下布局充电桩具备*的“地利”优势。
02
地产下半场的决胜法则
从房地产的成交面积来看,中国楼市已见顶:
2016年:15.7万亿平方米;
2017年:16.9万亿平方米;
2018年:17.2万亿平方米;
2019年:17.2万亿平方米;
*新的数据显示,2020年1-11月的成交面积为15.1万亿,呈现出显著下降趋势。
那么问题来了:在楼市见顶的局面下,房企该如何决胜下半场?
在我看来,要回答这个问题,首先要对行业的发展趋势有一个大概的认知,整体来看地产行业已经历了以下几个阶段。
1.0阶段:土地为王,标准化开发为王,在这个时代下,率先引进“美国模式”实现全国标准化开发的万科,在这个时代一骑绝尘。
2.0阶段:杠杆为王,规模为王,在这个阶段典型的模式就是“高周转”,拿了地,快开工,快销售,快速回笼资金后再投资,房企通过不断提高资金利用率的方式,不断提高销售规模,在这个阶段,较为吃香的是恒大、碧桂园、融创等。
3.0阶段:多元增长为王。随着地产行业进入存量时代,单纯卖房子已经难以保持高速增长,这个时候房企就得不断开发新的利润增长点,谁的业务渠道更稳定,利润来源更多元,谁就更具话语权。
一言以蔽之,现阶段的地产行业,比拼的是谁赚钱的渠道更多。而中海地产,则是在3.0阶段,具备核心优势的房企。
03
中海相关多元化的底气
熟悉中海发展战略的人应该都清楚,中海地产的战略可以分为「今天」、「明天」和「后天」三个层次。
「今天」的主业是住宅开发,中海仍将90%的资源用于住宅开发,因为目前房地产行业*赚钱的还是住宅,周转快、利润也相对高一点。
「明天」的业务是商业资产管理,是未来可持续发展的生力军,也是房地产下半场持续增长的动力。这一板块,主要包括写字楼、购物中心、星级酒店、长租公寓、自由办公等投资开发。
「后天」的业务则是中海的创新业务,聚焦以地产+为核心的多元产业,每年投入2%资源探索、创新。
这一次中海与国家电网的合作,本质上都属于中海地产「后天」层次的战略部署。
在我看来,在地产下半场要想房企的多元化战略取得成效,基本上绕不开以下几个条件:
一是要有足够的市场空间,能够提供足够的规模发展。
市场规模不大、增长空间有限的业务很难成为大房企的战略选择,比如食品饮品、共享空间等。
有些目前规模不大、但有可能培植市场规模的业务,短期被捧为风口,长期仍有待观察,比如长租公寓、文创娱乐,更多还要取决于政策走势。
二是要有合理的商业模型,能够提供符合预期的投资回报率要求。
多元化的目标是培育出新的业绩增长点,没有能够走通的商业模型,就不可能满足收入、利润增长和投资回报要求,业绩增长就无从谈起。
三是要有稳定的现金流,能够帮助房企对冲化解经济周期与政策周期风险。
当前与未来,国际国内经济形势风云变幻,房企战略前瞻很难准确预判和正确应对黑天鹅与灰犀牛,如果没有稳定的现金流,即便是有所预判,也会力有不逮。
而这三个条件,对中海地产来说,不光是满足,完全可以用游刃有余来形容。
1、中海地产具备足够大的规模去支撑其多元化业务。
中海也是大型房企中,少数几家仍能保持高速增长的公司。
数据显示,2020年,中海实现销售合约额人民币约3607.2亿元,同比增长12.5%,超额完成原计划2020年实现4000亿港元(约3400亿元人民币)销售目标。
但碧桂园的销售增速只有3.34%。
万科全年的销售增速为11.62%,但是呢,在大冲特冲之下,万科12月的合同销售额达到了创纪录的1015.4亿元,要不然其全年的销售增速也只有几个百分点。
2、中海地产是头部房企中多元化*为成功的房企之一
2020年中报显示,中海商业物业板块总营收达人民币20.3亿。你千万别小看这个规模,在国内,其体量可能仅次于华润,基本上是全国前三的位置。
半年报显示,中海系列公司持有运营甲级写字楼45栋,仍旧是国内的写字楼之王。在未来重点发力的购物中心领域,中海加大了开疆扩土的步伐。
3、无论是从盈利能力还是造血能力,中海地产都行业中的“大哥大级别”。
还是以2020年中报数据为例,中海无论净利润、融资成本还是现金充裕度都是处于行业*水平。
利润规模行业*:股东应占净利润205.3亿; 核心净利润179.4亿(扣除物业估值及汇款损益)
利润率行业*:净利润率23.2%
现金充裕度处于行业*区间:2020年上半年期末持有现金1113.8亿,占总资产14.6%
4、中海地产不光盈利、造血能力能强,更是为数不多满足房企“三道红线”的房企。
中报显示,融资成本处于行业*区间:4.01%(加权平均融资成本)
而就在几天前,中海成功发行2021年*期中期票据15亿元,利率低到了3.35%,期限为3年期。
另外,对于2020年出台的三道红线监管新规,中海一道都没有触及,是业内少有的满足全部监管要求的企业。
这就意味着,中海不仅能拿到便宜的钱,而且能拿到别人不能拿到的钱。
因为今年年初出台的针对金融机构的新规中,银行能够放给地产行业的总盘子已既定,所有的房企都要在一个既定的总数里抢份额。
而以中海的实力和信用评级,中海无疑是能拿到*多的一个。
04
结语
如果说,2015年到2019年是许多房企弯道超车的5年。
那么,2020年到2024年是少数优质房企改写格局的5年。
我想,中海必将是其中一个。
在新基建的背景下,中海与国电的合作对双方而言完全是锦上添花,不过更让村长感到好奇的是,双方是否除了在充电桩领域的合作,未来是否会展开更多领域深层次的合作,这无论是对行业还是对投资者来说,都是一件值得期待的事。
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文 |村长♂
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