周三企业说｜做大又做强——评万科参与并购普洛斯

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7月14号，以万科集团为首的中国财团以约790亿元人民币收购了新加坡上市公司物流巨头普洛斯。根据交易披露的信息，在持股比例方面，万科出资168亿元为*大股东，占股21.4%、厚朴*占股21.3%、高瓴资本占股21.2%、中银集团*有限公司占股15%、普洛斯管理层占股21.2%。

在融创万达刚刚创下631亿并购记录的时候，万科不声不响，参与并主导了亚洲*的私募股权并购，用168亿撬动了3000多亿元的资产。进入的是传统开发商很少染指的物流地产，而此次万科的并购对象——普洛斯在中国物流地产的地位，甚至超过了万科在住宅地产中的地位。其市场份额超过第2到第10名的总和。同时，普洛斯在日本、巴西的市场份额均*，在美国排名*。通过此次收购，万科的物流地产行业地位得到了质的飞跃。

规模竞争激烈，千亿房企加速奔跑

*近几年，房企间的规模之争愈演愈烈。万科在2004年突破100亿元，之后*提出了千亿目标，在2010年成功突破1000亿， 之后在短短几年内，开始指数型增长，2014年突破2000亿，2016年突破3000亿，今年上半年已经完成销售2771.8亿元。尽管在规模增长方面是加速运行，但万科的发展速度仍然不是*快，如恒大在2016年达到3733.7亿元的销售额，成功登顶。而今年碧桂园突然发力，上半年的销售额达到2889.1亿元，也成为了新的行业*，按照这个速度，在今年年底前，碧桂园、恒大、万科都将超过5000亿大关，直奔6000亿而去。除了碧桂园、恒大、万科这三家*的规模房企之外，今年要突破3000亿的房企，有保利和融创，要突破2000亿的房企有绿地、中海和龙湖。而踏上1000亿门槛值的房企则要更多，总数将从去年的12家达到今年的近20家。

投身多元业务，成为行业全能手

在做大的过程当中，万科的运作思路和其他房企还有所不同。当其他房企在住宅开发销售方面高歌猛进的时候，万科则成为了一个全能选手。一方面刚刚551亿元收购了广信，拿到广州市核心区域约211万方的可开发土地，进一步夯实了万科的土储规模。另一方面又转身大手笔投身物流地产，收购普洛斯成为国内该领域新的领头羊。

在商业地产领域，万科于2010年进入，在2016年8月联合其他*方收购了全国第三大商业管理集团印力集团96.55%的股权，获得了其在上海和长三角、珠三角等二三线城市超过70个商业地产项目，总建筑面积近600万平方米。此外，加上印力成熟的商业开发管理能力，以及大量长期稳定的优质客户资源。万科完成收购印力后，其商业规模也成功跻身国内前三。

还有万科在09年进入养老地产，15年正式成立养老事业部，截至到2017年万科在全国*城市开业运营已超过110个养老项目。其幸福家、智汇坊、随园嘉树等项目探索已形成盈利，在养老行业内也具有相当的知名度，尤其是其智汇坊、随园嘉树项目，经常出现在各类养老企业的PPT上。

同时在长租公寓领域，万科在14年进入，目前已形成品牌。截至2016年底，万科泊寓共进入18个城市，已开业项目44个。而加上目前的一些租赁政策引导，甚至自持用地的不断推出，万科对这块市场自然更为重视，截至目前在全国已拿下5宗自持用地，加上对其他租赁项目的收并购或者轻资产管理，万科将来在长租公寓方面做到数一数二也不会令人惊异。

更为引人注目的是万科物业，在15年开始走出去，向外输出管理，承接各家房企项目。截至16年底管理面积已达到3.56亿平方米，在国内排名*。同时其物业收入也达到了42.6亿元，净利率17.22%，随着其住宅项目的增加和物管的持续输出，万科物业将有潜力成为物管行业内新的龙头企业。

公司管理出众，未来潜力无限

这一切都使得万科在今年解决股权纷争之后，股价先跌再涨，重新回到25元之上，这当中少了那些炒作因素，而多了实实在在的价值回归，通过多元化发力使得万科的资本价值得以体现。做大、又做强、万科*做到了。做强、再继续做大，相信万科的未来会更好。