保利正启动一个筹备了N年的计划

导 读

048和119，保利集团“两板整合”的暗号。

地产壹线 梁爽 发自广州

在央企的官方话语体系里，*关键的举措，往往被一个*精炼的词组一笔带过。表面平静实则暗流涌动。

在今年7月13日的一场“发展改革推进会”上，中国保利集团点名推进“两板整合”，透露了保利地产与保利置业的一些整合进展。

这场会议在中国保利集团的官方话术中是这样表述的：“关于两板整合，工作小组和048、119要明确时间表和路线图，加快推进整合工作。”其中“048”和“119”两个数字，恰好就是保利地产（600048）和保利置业（HK0119）的股票代码后三位。

用这样的“暗号”实在耐人寻味。一方面，保利地产和保利置业的整合一直备受外界关注，中国保利集团主动对整合事项进行披露，是比较少见的；但另一方面，用代码来避免两家公司名称被直接“暴露”，又说明保利方面希望保持低调，降低外界对此事的关注度。

上述会议还提到，对于“两板整合”，“要尽快建立过渡期管理机制，加强过渡期管理，过渡期不宜太长，确保不影响企业的日常*和经营。”

将过渡期管理提上议程，说明保利地产与保利置业的整合方案筹备工作或已接近尾声，箭在弦上。

敏锐的机构和*者已捕捉到了这个信息。上述会议召开后次日，即7月14日，保利地产股价上扬3.82%至10.88元，当天销售额12.35亿元。

回顾去年11月，保利地产曾为收购保利置业有关项目而“闪电”停牌，8*后又匆忙宣布终止重组。当时，保利地产拟发行股份购买保利置业相关项目。而那次停牌，已是这两家兄弟公司为期10余年的整合尝试之中，离成功*近的一次。

保利置业董事总经理韩清涛后来透露，两家公司分属内地和香港两个资本市场，整合既要解决股权收购过程中外汇管制、融资监管等技术性难题，还要兼顾不同资本市场的*者偏好。

今年4月，保利地产总经理刘平在业绩会上的表态为此事再添一把火。他表示，与保利置业的整合，已经制定了“比较切实可行”的方案，“计划今年之内完成”。

对央企而言，保持人员稳定过渡是决定收购成败的关键。更何况这两家公司都是保利集团的“儿子”，手心手背都是肉。

信达国际7月28日的研报称，中国保利集团筹备把庞大资产注入保利置业。

完成与中航地产的资产收购，为保利地产推进内部整合增加了底气。保利地产董事长宋广菊多次提到，公司与中航地产的跨央企平台整合，为央企整合做了很好的示范，得到国资委的表扬。

不过保利地产与中航地产去年推进的整合仅涉及9个项目、总建筑面积331万平方米，资产规模并不大。曾闹出的员工维权风波表明，交接或许没有想象中顺利。

而跟年销售额约50亿元的中航地产相比，保利置业涉及资产体量更大，整合难度更高。2016年，保利置业年销售额近350亿元。根据*公告，保利置业今年上半年销售额已达222亿元，上半年净利润同比增长830%，拥有土地储备及在建项目按建筑面积计算约2000万平方米。

截止到8月1日收盘，保利地产股价报10.57元人民币；保利置业股价报4.04港元，低于每股净资产。

作者梁爽